公募業(yè)績紅線或觸發(fā)薪資腰斬薪酬體系醞釀巨變

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2025-03-17 07:42:36 第一財經(jīng)

公募業(yè)績紅線或觸發(fā)薪資腰斬,。近期,，關(guān)于公募基金改革方案的初稿在市場上引起了廣泛關(guān)注。這份方案提到,，如果產(chǎn)品業(yè)績低于比較基準(zhǔn)10%或出現(xiàn)負收益,，基金經(jīng)理薪酬將下降50%,，并強化業(yè)績延期支付和追索機制。盡管目前這僅是一份初稿,，各家公司尚未收到正式通知或指導(dǎo)意見,，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為這是對現(xiàn)有政策的進一步明確。

這份改革方案不僅涉及薪酬調(diào)整,，還包括費率改革,、高管考核等多個方面。例如，在高管層面,，降低規(guī)模,、排名、收入,、利潤等指標(biāo)權(quán)重,，增加基金業(yè)績指標(biāo)權(quán)重至不低于50%。此外,，盈利客戶占比,、業(yè)績比較基準(zhǔn)對比、權(quán)益類產(chǎn)品占比,、投研能力評價等多項指標(biāo)也被納入基金公司分類評價體系。監(jiān)管還提出加大對“押賽道”等短期行為的監(jiān)管力度,，并約束單個基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模,。

對于基金經(jīng)理而言，除了凈值增長率,、基金利潤率,、盈利客戶占比、業(yè)績與基準(zhǔn)偏離度等指標(biāo)被加入考核外,，還將根據(jù)產(chǎn)品與業(yè)績比較基準(zhǔn)情況調(diào)整薪酬,。若產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，基金經(jīng)理薪酬可能大幅下降,，以實現(xiàn)基民和基金經(jīng)理的利益綁定,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些措施旨在打破“規(guī)模至上”的舊考核體系,，轉(zhuǎn)向投資者回報導(dǎo)向,。

費率改革也是此次改革的重點之一。雖然初稿中未提及具體比例,，但已有4189只基金產(chǎn)品實施了降費,，占總量的三分之一。從主動權(quán)益類產(chǎn)品開始,，管理費由1.5%調(diào)降至1.2%,，托管費率多由0.25%降至0.2%。隨后,，指數(shù)型產(chǎn)品,、固收類產(chǎn)品也紛紛跟進，QDII產(chǎn)品也開始加入降費行列,。盡管短期內(nèi)會對基金公司的營收造成一定影響,，但從長期來看，降費是市場發(fā)展的必然趨勢。

公募基金管理費長期以來的“旱澇保收”模式引發(fā)了投資者的不滿,。尤其是當(dāng)基金經(jīng)理在基金虧損的情況下仍能獲得高薪時,，這種矛盾更加凸顯。據(jù)統(tǒng)計,，截至3月14日,，在已有數(shù)據(jù)的3594只主動權(quán)益基金中，有65%的產(chǎn)品近三年回報為負,，部分產(chǎn)品的虧損甚至超過50%,。這使得投資者對基金經(jīng)理薪酬與業(yè)績不匹配的問題愈發(fā)關(guān)注。

與此同時,，基金行業(yè)的人事變動也在加劇,。2024年全年有358位基金經(jīng)理離任，創(chuàng)下歷史新高,。多位知名基金經(jīng)理因業(yè)績不佳而離職或轉(zhuǎn)崗,。除了基金經(jīng)理，公募高管們也面臨考核壓力,，今年以來已有58位高管出現(xiàn)變動,。此外，營銷,、渠道,、稽查、交易員,、電商,、產(chǎn)品等崗位人員也出現(xiàn)了較大調(diào)整。盡管預(yù)算縮減,，但優(yōu)秀人才仍然是稀缺資源,，許多公司正借此機會吸納人才。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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