媒體：今天A股的變化值得重視大小盤(pán)風(fēng)格切換顯著

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2025-03-24 17:10:57 每日經(jīng)濟(jì)新聞

3月24日，市場(chǎng)全天探底回升尾盤(pán)翻紅，三大指數(shù)微漲,，但微盤(pán)股指數(shù)跌超4%。截至收盤(pán),，滬指漲0.15%，深成指漲0.07%,，創(chuàng)業(yè)板指漲0.01%,。旅游、有色金屬,、銀行,、深海科技等板塊漲幅居前,，腦機(jī)接口,、算力、教育,、華為昇騰等板塊跌幅較大,。全市場(chǎng)超過(guò)3800只個(gè)股下跌，滬深兩市全天成交額1.45萬(wàn)億元,，較上個(gè)交易日縮量1001億,。

在亞洲市場(chǎng)普跌的背景下，A股風(fēng)格切換明顯,。與前兩周的高低切換不同,，這次是大小盤(pán)之間的劇烈切換。Wind數(shù)據(jù)顯示,，微盤(pán)股和中證2000指數(shù)顯著領(lǐng)跌,，而紅利指數(shù)、中證A50,、滬深300等代表“核心資產(chǎn)”的指數(shù)則紛紛微漲,。小盤(pán)股與前期飆漲的科技股有不少重合，體現(xiàn)在板塊上就是科技題材盤(pán)中大跌,。例如,，人形機(jī)器人的上游——減速器概念繼上周五重挫后，今天一度跌逾5%。上周與減速器相互競(jìng)爭(zhēng)的深?？萍迹ê９ぱb備）方向也在早盤(pán)短暫翻紅后，午后一度跌至深水,。受此影響,，盤(pán)中多數(shù)時(shí)間跌停家數(shù)都超過(guò)漲停家數(shù)，收盤(pán)時(shí)跌停家數(shù)創(chuàng)近期新高,。即便尾盤(pán)最后40分鐘,，三大指數(shù)持續(xù)拉升至翻紅，大盤(pán)強(qiáng)于小盤(pán)的格局仍未扭轉(zhuǎn),。

本周已是3月最后一個(gè)交易周,，A股存在明顯的“財(cái)報(bào)效應(yīng)”，即財(cái)報(bào)披露期業(yè)績(jī)?cè)鏊賹?duì)股價(jià)的影響要明顯高于其他月份,，而3月下旬是重要過(guò)渡期,，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示中小市值風(fēng)格的勝率與超額收益均有所回落。市場(chǎng)觀點(diǎn)并非絕對(duì)一致,，資金遷移需要時(shí)間,，因此再合理的切換過(guò)程中，仍會(huì)出現(xiàn)前期強(qiáng)勢(shì)股的反抽和新主線的回調(diào),。如果切換成立,，新的風(fēng)格將在反復(fù)博弈中逐漸走強(qiáng)，另一邊則相應(yīng)地階段走弱,，但不會(huì)完全一蹶不振,。

目前大部分券商認(rèn)為，雖然短期出現(xiàn)震蕩,，但對(duì)中期行情并不悲觀,，市場(chǎng)上行趨勢(shì)并未打破。政策的持續(xù)支持以及賺錢(qián)效應(yīng)帶來(lái)的資金流入有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)估值,。申萬(wàn)宏源證券表示,，AI投資是大模型和算力相互促進(jìn)的過(guò)程，短期內(nèi)暫時(shí)沒(méi)有爆款應(yīng)用,，但爆款出現(xiàn)有必然性,，AI行情仍是安全的，還不到中級(jí)別調(diào)整的階段,。

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