除了黃金,,投資者拋售風(fēng)險資產(chǎn)后還在大舉買入美國國債,這是另一個傳統(tǒng)避險渠道,。10年期美債收益率在過去一個月從4.42%降至4.24%,,表明投資者買債的需求正在增加,。McGlone認(rèn)為,,美債收益率的下降反而對黃金有利,,因為黃金不像債券那樣提供利息收益,,當(dāng)債券利率下降時,,黃金“無息資產(chǎn)”的劣勢不再那么明顯,,相對吸引力自然上升。
他進一步指出,,未來美債收益率可能會出現(xiàn)大幅下降,,10年期收益率或?qū)哪壳暗?%左右降至2%左右,類似于中國,、日本等國家的國債水平,。此外,政治風(fēng)險也是黃金上漲的重要驅(qū)動因素之一,。美國政府正在重新塑造二戰(zhàn)以來的全球秩序,,開始加征關(guān)稅等貿(mào)易壁壘,,這對股市非常不利,投資者的替代選項就是黃金,。