業(yè)內(nèi)：造車新勢力要退潮了資本冷靜期來臨

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2025-03-27 07:47:44 路咖汽車

錢是有嗅覺的,，一張張寫滿虧損的財報讓多數(shù)車企開始冷靜下來,。比亞迪還有降價空間，但很多車企已經(jīng)沒有了,。

為了形成輿論制高點,，從2023年至今，幾乎所有汽車發(fā)布會都使用精準數(shù)字來展示自身實力,。500萬內(nèi)最強,、1000萬內(nèi)最好、大定數(shù)據(jù)破1萬等說法屢見不鮮,。隨著燃油車逐漸退出主流,，所有人的認知都在被重塑。新勢力聲量很大,，甚至一度被視為技術(shù)發(fā)展的引領者或下一個特斯拉,。

“殺到現(xiàn)在這個時候，所有還抱著幻想的車企老板,，都該下課了,。”在比亞迪財報發(fā)布的當天,，一位知名汽車KOL如此表示,，這種觀點并非個例。畢竟,，做生意的核心是賺錢,。看著比亞迪日賺超1.1億元的財報,，再看其他車企的下跌和虧損,，被譽為汽車市場淘汰賽元年的2025年，正促使人們重新思考下一個風口,。

智駕雖熱門,，卻不是救命法寶,。例如，2024年小米SU7銷量暴漲,，雷軍被冠上北京欠車王的外號,，并在紐北創(chuàng)下中國品牌紀錄。小鵬MONA M03也成功帶起熱度,，低價策略帶來了高銷量,。然而，資本圈有鐵律,，錢是有嗅覺的,。隨著各家財報發(fā)布，股價漲跌明顯反映了最新趨勢,，不僅包括對車企的態(tài)度,，還包括對AI的看法。

今年春節(jié)期間,，Deepseek的入場讓美國股市恐慌，黃仁勛甚至親自站臺支持,。中國誕生的AI模型帶來了更高效率和更低的成本,，但民眾眼中的頂流消退速度也很快。與此同時,，更多的大廠應用如豆包,、kimi、騰訊元寶等進入上升期,。不過,，AI在汽車圈的盈利能力下降，主打汽車科技概念的股票普遍向下,。

2024年,，小鵬銷量增長34.2%，收入增長33.2%,，但凈虧損仍有57.9億元,。蔚來營收增長18.2%，銷量增長28.1%,，但虧損超過200億元,。理想營收增長16.6%，銷量再超50萬輛,，但利潤從2023年的118.1億元降至2024年的80億元,。這些數(shù)據(jù)表明，AI雖然火熱,，但在商業(yè)閉環(huán)上仍面臨挑戰(zhàn),，短期內(nèi)難以帶來高價值回報,。

當比亞迪拿出那份亮眼財報時，讓人冷靜下來,。其日賺1.12億元,，營收7771億元，現(xiàn)金儲備1549億元,，歸母凈利潤402.5億元,，同比增長34%。比亞迪的成功在于規(guī)?；?、技術(shù)領先性和能源業(yè)務。規(guī)?；沟脝诬嚸曙j升至35%,，技術(shù)領先性體現(xiàn)在三電領域，能源業(yè)務則通過對外銷售動力電池獲得額外利潤,。

觀察快速崛起的幾家整車企業(yè),，共同點在于先做底層再拼智駕。特斯拉靠Model 3扭轉(zhuǎn)局勢,，F(xiàn)SD選裝率僅19%,；理想通過產(chǎn)品定義取得市場突圍，隨后才在智能駕駛上加碼,；零跑模仿理想的產(chǎn)品定義模式,，優(yōu)化成本。小鵬和蔚來也在擁抱增程動力,，繼續(xù)低價策略,。

對于大多數(shù)車企來說，智駕目前是個負擔,。盡管都想貼上智能標簽以吸引客戶,，但市場表現(xiàn)顯示智駕幾乎沒有什么變現(xiàn)能力。華為和比亞迪的成功源于深厚的技術(shù)儲備,，不具備可復制性,。小米汽車銷量火爆，但智能只是輔助,。因此,，認知需要糾偏，智能確實是未來,，但還不是現(xiàn)在,。

(責任編輯：張蕾)

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