全球金融市場持續(xù)動蕩,。美國關(guān)稅政策的影響仍在延續(xù),，周一亞市早盤,，美股股指,、原油期貨,、加密貨幣和貴金屬等資產(chǎn)繼續(xù)大幅下跌。

繼上周美股跌近10%后,，周一早盤,，美股股指期貨開盤后跌幅迅速擴(kuò)大，納指期貨跌超5%,，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌超4%,。亞太市場也出現(xiàn)大跌，日經(jīng)225指數(shù)跌幅超過8%,，東證指數(shù)跌幅擴(kuò)大至3%,。日經(jīng)225指數(shù)和東證指數(shù)期貨在觸及跌停板后暫停交易。韓國KOSPI指數(shù)跌4.8%,，韓國緊急暫停KOSPI市場的程序化交易賣單,。韓國財政部長表示，將為迫切需要支持的行業(yè)準(zhǔn)備相關(guān)措施,。

貴金屬價格同樣大跌,，COMEX白銀盤中跌逾5%，最低觸及27.545美元/盎司,；COMEX黃金盤中跌超1%,，最低觸及2989.1美元/盎司。商品方面,，WTI原油一度跌近4%,，最低觸及59.55美元/桶。加密貨幣也加入暴跌行列,，比特幣和以太坊分別下挫5%和10%,，其他加密貨幣亦重挫。

美國財政部長貝森特淡化了美國股市下跌,，稱其為“短期”反應(yīng),，認(rèn)為沒有理由預(yù)計特朗普的關(guān)稅會導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)衰退。他指出,，人們應(yīng)有長遠(yuǎn)眼光,，股市是一項(xiàng)長期投資，不應(yīng)因短期波動而恐慌,。

多家券商對關(guān)稅影響進(jìn)行解讀,。廣發(fā)證券認(rèn)為，與上一輪中美貿(mào)易摩擦相比,，當(dāng)前形勢已發(fā)生變化,，中國政策和資產(chǎn)價格有更多的騰挪余地。未來需增加逆周期調(diào)節(jié)力度,，加快新質(zhì)生產(chǎn)力推進(jìn)科技立國,，并等待美國國內(nèi)壓力增大后再觀察談判機(jī)會,。A股可能逐步開始交易國內(nèi)增加逆周期調(diào)節(jié)力度、科技立國自主可控及中美談判等預(yù)期,。

中信證券指出,，全球資本市場避險情緒升溫，中國資產(chǎn)顯示出一定韌性,。美國新一輪關(guān)稅范圍和力度超出市場預(yù)期,，新興市場受沖擊更大。高關(guān)稅可能推升美國通脹水平,，甚至將其拖入滯脹或衰退的泥潭,，這將對美聯(lián)儲政策帶來擾動。外需沖擊下,，政策發(fā)力對沖的必要性提升,。中國政府已預(yù)留充足的儲備工具和政策空間，商務(wù)部也召開專題新聞發(fā)布會介紹擴(kuò)消費(fèi)重點(diǎn)工作,。

對等關(guān)稅后的可能演變階段包括流動性危機(jī)期,、關(guān)稅政策博弈期和經(jīng)濟(jì)重構(gòu)期。短期內(nèi)需關(guān)注關(guān)稅免疫和績優(yōu)方向,，重視紅利資產(chǎn)配置價值,，防范海外營收風(fēng)險，尋找受益于內(nèi)需循環(huán)和供給優(yōu)化的績優(yōu)方向,。

從A股上市公司回應(yīng)來看,，許多公司認(rèn)為美國這一輪關(guān)稅政策具體如何落地仍需進(jìn)一步觀察。華利集團(tuán)表示,，越南等國家正與美國積極溝通,、談判，具體關(guān)稅落地還需等待后續(xù)信息,。依依股份表示,，公司正積極與客戶溝通應(yīng)對策略，同時開發(fā)新的國際市場和客戶資源,。英派斯表示,，目前關(guān)稅絕大部分由客戶承擔(dān)，公司將密切關(guān)注關(guān)稅政策變化并積極應(yīng)對,。新寶股份也表示,，公司會密切關(guān)注相關(guān)關(guān)稅政策變化并積極尋求多種策略降低潛在影響，保證公司穩(wěn)定經(jīng)營,。