中信證券指出,,關稅政策使美國經(jīng)濟面臨更大滯脹風險,,美聯(lián)儲對沖政策受到制約,市場可能從衰退預期轉向衰退交易,。中國政策發(fā)力時點可能提前,,中美周期同頻時點也可能提前,核心資產(chǎn)配置機會窗口隨之提前,。風格上,,從多個維度看,核心資產(chǎn)將迎來新周期,,GARP策略預計明顯跑贏,。短期建議聚焦自主可控、軍工,、內需,、紅利四大方向,長期關注全球各國制造業(yè)重建需求與中國技術出海的趨勢,。
中金研究表示,,過去幾年中國經(jīng)濟轉型總體順利,新發(fā)展模式基本確立,。供給端科技創(chuàng)新的重要性提升,,需求端消費的重要性上升。中央財政杠桿率較低,,仍有較大擴張潛力,,貨幣政策利率也有下調空間。穩(wěn)預期,、保主體,、擴內需、惠民生的政策有一定空間,。例如,,系列結構性政策工具可用于為房地產(chǎn)市場及股票市場提供流動性支持。在擴內需惠民生方面,政策可以在“投資于人”方面推出更多更大力度的措施,。預計在全球貿(mào)易體系大變局情況下,,如果政策對沖力度較大,中國經(jīng)濟有望保持穩(wěn)健運行,。