中信證券指出,關(guān)稅政策使美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨更大滯脹風(fēng)險(xiǎn),美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)沖政策受到制約,,市場(chǎng)可能從衰退預(yù)期轉(zhuǎn)向衰退交易,。中國(guó)政策發(fā)力時(shí)點(diǎn)可能提前,中美周期同頻時(shí)點(diǎn)也可能提前,,核心資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)窗口隨之提前,。風(fēng)格上,從多個(gè)維度看,,核心資產(chǎn)將迎來(lái)新周期,,GARP策略預(yù)計(jì)明顯跑贏。短期建議聚焦自主可控,、軍工,、內(nèi)需、紅利四大方向,,長(zhǎng)期關(guān)注全球各國(guó)制造業(yè)重建需求與中國(guó)技術(shù)出海的趨勢(shì),。
中金研究表示,過(guò)去幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型總體順利,,新發(fā)展模式基本確立,。供給端科技創(chuàng)新的重要性提升,需求端消費(fèi)的重要性上升,。中央財(cái)政杠桿率較低,,仍有較大擴(kuò)張潛力,貨幣政策利率也有下調(diào)空間,。穩(wěn)預(yù)期,、保主體、擴(kuò)內(nèi)需,、惠民生的政策有一定空間,。例如,系列結(jié)構(gòu)性政策工具可用于為房地產(chǎn)市場(chǎng)及股票市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持,。在擴(kuò)內(nèi)需惠民生方面,,政策可以在“投資于人”方面推出更多更大力度的措施。預(yù)計(jì)在全球貿(mào)易體系大變局情況下,,如果政策對(duì)沖力度較大,,中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望保持穩(wěn)健運(yùn)行。