4月7日,,A股三大股指低開低走全線重挫。滬指失守3100點,跌7.24%,;深證成指跌9%,;創(chuàng)業(yè)板指跌11.07%。全市場超1000只個股跌停,,滬深300跌6.41%報3614.15點,;科創(chuàng)50跌6.67%報950.12點;北證50跌12.33%報1115.54點,;滬深京三市合計成交額6512.59億元,,全市場5360股下跌。資金方面,,大盤主力資金凈流出714.49億元,。半導體、互聯(lián)網(wǎng)服務,、通信設備,、軟件開發(fā)、銀行等行業(yè)資金流出明顯,。題材方面,,血制品、種子,、X線探測器等漲幅居前,,而UTG玻璃、特斯拉robotaxi概念,、精密結構件等跌幅較大,。
亞洲市場集體下挫,,日本股市早盤領跌,,日經(jīng)225指數(shù)開盤后快速跳水,一度跌破31000點大關,,創(chuàng)下2023年10月以來最低水平,,截至發(fā)稿跌幅為7.27%。東證股指數(shù)一度跌逾12%,,截至發(fā)稿跌幅回彈至7.51%,。韓國股市同樣大幅下挫。澳大利亞S&P/ASX 200指數(shù)開盤下跌2.75%,,隨后跌幅迅速擴大至超過6%,。新加坡海峽時報指數(shù)開盤下跌5.9%,臺灣證交所加權股價指數(shù)下跌9.8%,。
隨著投資者對美國經(jīng)濟前景的擔憂加劇,,WTI原油期貨周一早間下跌逾3%,一度跌破60美元關口,為2021年4月以來最低水平,。美國股指期貨繼續(xù)下跌,,“恐慌指數(shù)”VIX市場波動指數(shù)上漲29.66%,表明市場情緒極度恐慌,。上周五,,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌2231.07點,跌幅5.5%,,標普500指數(shù)暴跌5.97%,,納斯達克綜合指數(shù)下跌5.8%,進入技術性熊市,。
中金研究認為,,全球貿(mào)易體系面臨百年變局,資產(chǎn)價格波動較大,。盡管加征關稅對中國帶來挑戰(zhàn),,但中國股票市場具備較多有利條件,包括地緣敘事和科技敘事的變化,,以及估值優(yōu)勢和宏觀政策發(fā)力的空間,。中國資產(chǎn)短期相比全球股市具備韌性,中期機會大于風險,。若政策應對得當,,市場風險溢價有望繼續(xù)好轉。配置層面上,,短期以穩(wěn)為主,,紅利低波股票或相對占優(yōu),消費和投資板塊短期內(nèi)也有交易機會,。中期維度,,AI產(chǎn)業(yè)仍是重要主線,回調將迎來布局機會,。伴隨穩(wěn)增長政策進一步加碼,,消費領域有望逐步迎來趨勢性行情。
中信證券指出,,關稅政策使美國經(jīng)濟面臨更大滯脹風險,,美聯(lián)儲對沖政策受到制約,市場可能從衰退預期轉向衰退交易,。中國政策發(fā)力時點可能提前,,中美周期同頻時點也可能提前,核心資產(chǎn)配置機會窗口隨之提前,。風格上,,從多個維度看,,核心資產(chǎn)將迎來新周期,GARP策略預計明顯跑贏,。短期建議聚焦自主可控,、軍工、內(nèi)需,、紅利四大方向,,長期關注全球各國制造業(yè)重建需求與中國技術出海的趨勢。
中金研究表示,,過去幾年中國經(jīng)濟轉型總體順利,,新發(fā)展模式基本確立。供給端科技創(chuàng)新的重要性提升,,需求端消費的重要性上升,。中央財政杠桿率較低,仍有較大擴張潛力,,貨幣政策利率也有下調空間,。穩(wěn)預期、保主體,、擴內(nèi)需,、惠民生的政策有一定空間。例如,,系列結構性政策工具可用于為房地產(chǎn)市場及股票市場提供流動性支持,。在擴內(nèi)需惠民生方面,政策可以在“投資于人”方面推出更多更大力度的措施,。預計在全球貿(mào)易體系大變局情況下,,如果政策對沖力度較大,中國經(jīng)濟有望保持穩(wěn)健運行,。