清明假期期間,，全球金融市場經(jīng)歷了一場風(fēng)暴,。美國宣布征收“對等關(guān)稅”，這一舉措超出市場預(yù)期,，使美國經(jīng)濟滯脹甚至衰退的風(fēng)險急劇上升,。海外市場全面進(jìn)入衰退交易模式,，美國股市及國際大宗商品價格暴跌，亞太市場也未能幸免,，日經(jīng)225指數(shù)和韓國綜合指數(shù)連續(xù)兩日收跌,，越南股市更是大幅下挫。

假期外盤不平靜,，節(jié)后首個交易日國內(nèi)股市,、期市表現(xiàn)備受關(guān)注。專業(yè)人士分析認(rèn)為,，避險情緒升溫將導(dǎo)致未來大宗商品價格波動加大,。西安交大客座教授景川表示，從特朗普的“對等關(guān)稅”引發(fā)的關(guān)稅戰(zhàn)影響來看,，全球供應(yīng)鏈和貿(mào)易格局可能面臨洗牌,，投資者對全球經(jīng)濟下滑甚至衰退的擔(dān)憂愈發(fā)強烈。中泰期貨研究所宏觀金融團(tuán)隊負(fù)責(zé)人李榮凱認(rèn)為,，美國以貿(mào)易逆差為依據(jù)簡單粗暴地加征“對等關(guān)稅”,，其結(jié)果是用美國居民的消費能力來補貼其國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)和就業(yè)，這將導(dǎo)致全球主要生產(chǎn)國面臨衰退和通縮壓力,。

“對等關(guān)稅”生效后可能會引發(fā)一系列連鎖反應(yīng),。一方面,，各國可能采取反制措施，中國已率先行動,，歐盟跟進(jìn)的可能性極大,。另一方面，非美國家會進(jìn)一步出臺宏觀政策進(jìn)行對沖,。南華期貨宏觀外匯創(chuàng)新研究組負(fù)責(zé)人傅小燕指出,，“對等關(guān)稅”并非關(guān)稅戰(zhàn)的終點，隨著全球各大經(jīng)濟體紛紛卷入這場博弈,，未來地緣政治導(dǎo)致的市場波動也會不斷加大,，促使避險情緒升溫，大宗商品市場的波動隨之加劇,。

清明假期期間，美股市場遭遇深度回調(diào),，多個主要指數(shù)跌幅一度超過10%,，富時中國A50指數(shù)期貨下跌超過4%。景川表示,，這反映出市場對關(guān)稅戰(zhàn)加劇的擔(dān)憂以及對全球資產(chǎn)價格高波動性的預(yù)期,，節(jié)后國內(nèi)期貨市場大概率會出現(xiàn)劇烈波動。紫金天風(fēng)期貨研究所所長賈瑞斌介紹,，大宗商品方面,，外盤原油、白銀,、銅跌幅超8%,，大豆和豆油等跌幅超3%，黃金下跌近3%,。國內(nèi)市場開盤將呈現(xiàn)明顯的低開走勢,，整個市場將面臨較大的補跌壓力。

新湖期貨研究所副所長李明玉認(rèn)為,，這種負(fù)面情緒可能傳導(dǎo)至A股市場,，導(dǎo)致開盤時出現(xiàn)較大的賣壓。短期全球風(fēng)險偏好或大幅下降,，避險情緒驅(qū)使資金流入避險資產(chǎn),，股指大概率補跌。但我國經(jīng)濟基本面保持穩(wěn)中向好態(tài)勢,，不排除股指低開高走的可能,。方正中期期貨研究院產(chǎn)業(yè)研究中心負(fù)責(zé)人夏聰聰也認(rèn)為，海外避險情緒進(jìn)一步發(fā)酵,，國內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)同樣可能受到較大沖擊,，波動有望加大,。

能源方面，關(guān)稅戰(zhàn)加劇了市場對全球經(jīng)濟下滑的擔(dān)憂,，OPEC+超預(yù)期增產(chǎn)計劃進(jìn)一步利空油價,，原油價格短期承壓。南華期貨能源化工研究組負(fù)責(zé)人戴一帆表示,，由于成本端與原油價格關(guān)聯(lián)性強,，芳烴板塊總體預(yù)計有所承壓。其中,，PTA和苯乙烯受前期美國加征關(guān)稅影響,，下游紡織服裝出口需求和家電出口需求進(jìn)一步受抑制，疊加成本端原油價格坍塌,，成本與需求共振下,，價格預(yù)計大幅走弱。煤化工和鹽化工板塊受關(guān)稅政策沖擊有限,，且與成本端關(guān)聯(lián)度較低,，預(yù)計總體受影響不大。

受訪人士普遍認(rèn)為,，受假期期間外盤大跌影響,，國內(nèi)部分品種明日開盤可能出現(xiàn)極端行情。冠通期貨研究咨詢部經(jīng)理王靜表示,，清明節(jié)前后,，全球資本市場似乎在朝著“危機模式”演繹，特別是美股面臨較高的流動性風(fēng)險,。國信期貨首席分析師顧馮達(dá)提醒,，明日開盤市場需重點警惕外盤異常波動引發(fā)的跟風(fēng)潮與流動性沖擊。一些小眾品種因市場容量小,，可能出現(xiàn)連續(xù)跌停,。投資者要做好風(fēng)險控制，準(zhǔn)備充足的保證金,，以避免被強平風(fēng)險,。

面對極端行情，投資者應(yīng)避免盲目跟風(fēng)和頻繁操作,，需進(jìn)一步關(guān)注政策變化和市場情緒的邊際變化,。投資者可采取分散投資、控制倉位等策略,，避免把風(fēng)險集中暴露于單一資產(chǎn),，應(yīng)及時調(diào)整交易策略，避免因市場劇烈波動導(dǎo)致重大損失,。極端行情往往是短暫的,，長期的趨勢才是決定投資成敗的關(guān)鍵,。投資者要將注意力放在長期目標(biāo)上，而不是短期的波動上,。