美國濫施關(guān)稅引發(fā)的恐慌情緒持續(xù)蔓延,。4月7日,，全球股市經(jīng)歷“黑色星期一”，A股主要股指承壓下行,，上證指數(shù)收于3096.58點(diǎn),。盡管如此，短期沖擊并非常態(tài),。中國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定向好,、上市公司質(zhì)量持續(xù)提升、宏觀經(jīng)濟(jì)政策充足,，為A股長期向好提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。中國資本市場(chǎng)的長期向好邏輯未變,。

盡管外需短期承壓，中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能依然強(qiáng)勁,。2025年《政府工作報(bào)告》將“擴(kuò)大內(nèi)需”置于首位,，隨后出臺(tái)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》，通過增收減支,、優(yōu)化供給和穩(wěn)住股市樓市等措施推動(dòng)消費(fèi)潛力釋放,。數(shù)據(jù)顯示，1-2月中國社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)8.37萬億元人民幣,，同比增長4.0%,，增速比上年全年加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn),，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)回升,，連續(xù)兩個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間。匯豐發(fā)布的調(diào)查顯示,，中國新一輪促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的措施提振了投資者對(duì)新興市場(chǎng)的整體信心,，尤其看好中國市場(chǎng)前景。

近年來,，A股上市公司質(zhì)量不斷提升,，成為資本市場(chǎng)長期向好的微觀基石。新“國九條”發(fā)布近一年,，上市公司數(shù)量和質(zhì)量穩(wěn)步邁進(jìn),。監(jiān)管部門通過《提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案》等政策，嚴(yán)控上市準(zhǔn)入,、強(qiáng)化公司治理,，ESG理念的普及進(jìn)一步優(yōu)化了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。2024年入市“長錢”明顯增多,，為資本市場(chǎng)起到了“定海神針”的作用,。科創(chuàng)投入正轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的硬實(shí)力,。2024年科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板、北交所新上市公司中高新技術(shù)企業(yè)占比均超過九成,，目前全市場(chǎng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司市值占比已超過四成,。上市公司從“規(guī)模擴(kuò)張”逐漸轉(zhuǎn)向“價(jià)值創(chuàng)造”，逐步構(gòu)筑起資本市場(chǎng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的微觀屏障,。

面對(duì)外部沖擊,，中國政策儲(chǔ)備充足。央行與財(cái)政部明確表示將“擇機(jī)用好儲(chǔ)備工具”。降準(zhǔn)降息,、增發(fā)特別國債等均在中國政策工具箱中,。央行貨幣政策委員會(huì)2025年第一季度例會(huì)強(qiáng)調(diào)，用好證券,、基金,、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態(tài)化的制度安排,，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定,。中央?yún)R金公司表示堅(jiān)定看好中國資本市場(chǎng)發(fā)展前景，已再次增持交易型開放式指數(shù)基金（ETF）,，未來將繼續(xù)增持,，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。中國誠通宣布旗下誠通金控和誠旸投資增持交易型開放式指數(shù)基金（ETF）和中央企業(yè)股票,，將持續(xù)大額增持央國企股票和科技創(chuàng)新類股票,，當(dāng)好上市公司的長期投資者?！皣谊?duì)”接連出手,，有效提振了市場(chǎng)信心。

2025年《政府工作報(bào)告》首次把“穩(wěn)住樓市股市”寫進(jìn)總體要求,，體現(xiàn)出宏觀調(diào)控對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的重視,。短期波動(dòng)不改長期趨勢(shì)，在高質(zhì)量發(fā)展主線,、政策靈活應(yīng)對(duì)及中國資產(chǎn)估值修復(fù)等因素的疊加下,，中國資本市場(chǎng)有望在逆風(fēng)中走出長期穩(wěn)健的發(fā)展路徑。