中間價突破7.2,，人民幣后續(xù)走勢如何市場關注關鍵信號(2)

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2025-04-09 10:59:20 極目新聞

離岸人民幣會否再度突破,，本周成為關鍵時間窗口。張蒙表示,，如果市場開始大量建立離岸人民幣的空頭頭寸,，中國央行將會加大干預力度。目前央行的干預力度還很輕,。值得關注的信號包括逆周期因子幅度,、離岸市場流動性是否趨緊、外匯掉期點是否擴大,、是否出現(xiàn)對國有銀行的窗口指導以及拋售大量美元,。

在此背景下，亞洲新興市場貨幣正面臨困境,，人民幣及相關資產(chǎn)的穩(wěn)定性成為焦點,。隨著離岸人民幣匯率和港股的波動，預計那些與人民幣相關性高,、對美國進口依賴度高的貨幣將面臨風險,，即韓元、新臺幣,、泰銖和馬來西亞林吉特。

各大機構(gòu)預計,，人民幣對美元的走勢仍具有不確定性,，但人民幣大概率對一籃子貨幣走弱。2024年9月至2025年初,，CFETS一籃子貨幣指數(shù)大幅升值近5%,，突破了102大關，近期回落至98.77附近,，顯示人民幣對貿(mào)易伙伴貨幣仍然較為強勢,。

高盛北亞及中國利率、外匯策略師孫璐表示,，各界關注央行會否通過CFETS一籃子貨幣指數(shù)釋放貶值壓力,。她更傾向于認為CFETS人民幣匯率指數(shù)會走弱，特別是在美元指數(shù)走弱的環(huán)境下,。預計中國央行會更傾向于通過CFETS籃子釋放人民幣貶值壓力,，以提升貿(mào)易競爭力，同時保持人民幣對美元相對穩(wěn)定,，以防止市場情緒轉(zhuǎn)弱和資本流出,。市場預計，CFETS指數(shù)今年可能跌至90的水平,，這是2019~2020年間的低點,。

未來，美聯(lián)儲的態(tài)度與美元的走勢至關重要。盡管利率市場押注美聯(lián)儲今年降息3~4次,，但美聯(lián)儲主席鮑威爾上周重申在通脹風險下“不急于降息”的觀點,，一定程度上能幫助美元止跌。渣打預計,，美元對人民幣在第二季度將重新測試7.30至7.35的區(qū)間,。原因包括分紅支付季節(jié)即將到來、避險情緒可能推動美元走升,、年初至今有效關稅上漲了20%,，出口和國際收支可能走弱。本周需要關注周四的3月美國CPI,，分析師預計從2.8%回落至2.6%,，高于預期的通脹將繼續(xù)刺激避險情緒。不論數(shù)據(jù)如何,，市場對未來美國通脹和就業(yè)的悲觀前景短時間內(nèi)很難改變,。

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(責任編輯：于浩淙 zx0176)

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