2025年4月10日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)多數(shù)國(guó)家暫停征收關(guān)稅90天,，美股隨之暴漲,。特朗普在社交媒體上發(fā)布兩條關(guān)鍵推文，先是呼吁投資者“在股價(jià)低位時(shí)買入”,，隨后正式宣布暫停關(guān)稅決定,。這一時(shí)間差點(diǎn)燃了市場(chǎng)情緒，納斯達(dá)克指數(shù)單日暴漲12%,，創(chuàng)2008年以來最大漲幅,；道瓊斯指數(shù)飆升逾2800點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲幅達(dá)9.5%,?？萍脊沙蔀樽畲筅A家，蘋果,、英偉達(dá)等巨頭股價(jià)漲幅均超11%,，特斯拉等企業(yè)市值一夜回血千億美元。

市場(chǎng)分析人士亞當(dāng)·克里薩富利指出,，此輪反彈源于“超跌修復(fù)”與政策不確定性的暫時(shí)緩解,。此前，貿(mào)易戰(zhàn)陰影已導(dǎo)致標(biāo)普500指數(shù)四日累計(jì)跌幅超20%,，投資者情緒瀕臨冰點(diǎn),。然而，“債王”比爾·格羅斯直言：“美股價(jià)格竟取決于總統(tǒng)前一晚是否睡得好,，這種波動(dòng)性令人膽寒,。”

特朗普在政策公布后高調(diào)宣稱“有投資者單日獲利25億美元”,，這一炫耀迅速引爆輿論,。民主黨議員直指其行為涉嫌“市場(chǎng)操縱”，要求徹查白宮是否存在提前泄露政策信息的可能,。美國(guó)散戶論壇Reddit上,，網(wǎng)民嘲諷：“如果你在白宮工作卻沒成億萬富翁，那你就是個(gè)傻瓜,！”爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于特朗普的“喊單”行為是否構(gòu)成權(quán)力濫用,。早在4月8日，一則關(guān)于“暫停關(guān)稅”的謠言曾導(dǎo)致美股7分鐘內(nèi)暴漲2.5萬億美元,，雖被證偽卻未引發(fā)拋售,，顯示市場(chǎng)對(duì)政策轉(zhuǎn)向的高度敏感。

此次特朗普親自下場(chǎng)“指導(dǎo)”交易，更被質(zhì)疑將國(guó)家政策異化為個(gè)人政治資本,。白宮發(fā)言人辯稱“總統(tǒng)有義務(wù)提振市場(chǎng)信心”,，但連共和黨內(nèi)部都擔(dān)憂此舉可能動(dòng)搖投資者對(duì)政策穩(wěn)定性的信任。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特緊急澄清,，此次暫停僅適用于“對(duì)等關(guān)稅”,，鋼鐵、半導(dǎo)體等關(guān)鍵行業(yè)的懲罰性關(guān)稅仍將維持,。分析指出,，90天窗口期實(shí)為談判籌碼，若各國(guó)未能滿足美方要求,，關(guān)稅可能卷土重來,。這種“政策懸崖”導(dǎo)致企業(yè)不敢輕易調(diào)整供應(yīng)鏈，市場(chǎng)樂觀情緒或難持久,。

更深層矛盾在于特朗普貿(mào)易政策的“雙刃劍”效應(yīng),。其力推的高關(guān)稅雖短期提振美股，但長(zhǎng)期推高美國(guó)消費(fèi)者成本,。據(jù)測(cè)算,，若全面實(shí)施60%對(duì)華關(guān)稅，美國(guó)家庭年支出將增加1700-2600美元,。沃爾瑪?shù)绕髽I(yè)早已警告,，關(guān)稅成本終將由普通民眾承擔(dān)。這種“劫貧濟(jì)富”的邏輯,，與特朗普宣稱的“讓美國(guó)再次強(qiáng)大”形成諷刺性反差,。

當(dāng)一國(guó)元首的社交媒體賬號(hào)成為左右資本市場(chǎng)的“超級(jí)杠桿”，當(dāng)政策制定與個(gè)人政治表演的邊界日益模糊,，這場(chǎng)“暫停關(guān)稅”鬧劇暴露的不僅是金融監(jiān)管漏洞,，更是現(xiàn)代民主制度對(duì)權(quán)力制約的失效。市場(chǎng)或許會(huì)為短期利好歡呼,，但若政策制定淪為“推特治國(guó)”的賭局,，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的根基終將動(dòng)搖。正如網(wǎng)民所言：“今天賺25億的人,，明天可能因一條推文血本無歸,。”