投資者涌向日元瑞郎避險情緒升溫(2)

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2025-04-12 09:33:49 界面新聞

星展銀行高級經(jīng)濟學(xué)家謝家曦認(rèn)為，短期內(nèi)美元未必有很大下行空間，在暫緩關(guān)稅90天的情況下,，經(jīng)濟下行壓力有所緩解,，但要關(guān)注股市和債市調(diào)整帶來的下行壓力,。

離岸人民幣方面，4月11日,，人民幣對美元中間價較前一日調(diào)升5個基點報7.2087,，離岸人民幣兌美元幾度突破7.3關(guān)口。對比來看,，4月8日前人民幣對美元匯率中間價長期保持在7.2以下,。吳卓殷認(rèn)為，近日人民幣匯率波動主要受美國政府關(guān)稅政策調(diào)整影響,，央行會致力于將中間價控制在一個相對穩(wěn)定的狀態(tài),。

蘆哲強調(diào)，人民幣匯率在合理均衡狀態(tài)下的基本穩(wěn)定和雙向波動仍是重要政策目標(biāo),。經(jīng)過2022年的經(jīng)驗,，人民幣匯率管理重點在于管理升貶值速度而非具體點位,。4月11日，實際中間價與預(yù)測中間價之間的逆周期因子表明人民銀行正積極進(jìn)行匯率管理操作,，通過主動貶值釋放風(fēng)險,。

從積極因素看，一方面美元走低將減輕其他貨幣的下行壓力,。另一方面,，我國政策支持將提振內(nèi)需，改善宏觀經(jīng)濟并提高人民幣資產(chǎn)回報率,，限制人民幣貶值幅度,。同時，央行的流動性注入也值得關(guān)注,。

日元和瑞士法郎等避險貨幣大幅升值,。4月11日，美元兌日元觸及去年9月以來最低水平,，日內(nèi)下跌1.11%,。美元兌瑞郎跌至10年來最低水平。胡捷表示,，美元走弱支撐了其他貨幣的升值空間,。吳卓殷認(rèn)為，日本通脹預(yù)期上升,，若日本政府看到加息的正面效應(yīng),，日元加息政策將明確，利好日元表現(xiàn),。蘆哲認(rèn)為,，日元匯率受到日本央行維持加息趨勢的支撐，若美聯(lián)儲重啟降息周期而日本央行繼續(xù)加息,，日元匯率走強的因素不僅是避險情緒,，還有美日貨幣政策周期背離的基本面。

在市場恐慌情緒下,，避險貨幣將持續(xù)受到青睞,。部分投資者表示，當(dāng)前環(huán)境下會選擇黃金,、日元,、瑞士法郎等避險資產(chǎn)，但仍會配置一些短期美元產(chǎn)品以避免高頻波動,。避險貨幣升值背后涉及美元信用問題,，蘆哲認(rèn)為，這是全球資金在特朗普政府政策可信度快速流失背景下,，重新構(gòu)建新的價值坐標(biāo)系的表現(xiàn),。

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(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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