巴菲特,，又有新動(dòng)作,！釋放什么信號(hào)？日元債融資布局日本

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2025-04-12 13:51:50 每日經(jīng)濟(jì)新聞

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月11日，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司發(fā)行了一筆總額900億日元（約合人民幣46億元）的債券,。盡管市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致多家日本公司取消債券發(fā)售，伯克希爾仍完成了這筆交易,。這是自2019年進(jìn)入日本市場(chǎng)以來規(guī)模最小的日元交易,。

2019年，伯克希爾首次發(fā)行了4300億日元債,；2024年又兩度發(fā)行日元債,，總額達(dá)到5451億日元。相比之下,，本次發(fā)債規(guī)模明顯減少,。此次發(fā)行的債券分為六個(gè)部分，期限從3年到30年不等,。

在伯克希爾發(fā)售日元債券之際,，美國(guó)的關(guān)稅政策令全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，融資成本全面上升,，長(zhǎng)期債券供應(yīng)匱乏,。此次發(fā)行的所有債券收益率溢價(jià)均高于伯克希爾去年10月的發(fā)行水平，其中3年期債券占據(jù)最大份額,，收益率溢價(jià)為70個(gè)基點(diǎn),，遠(yuǎn)高于此前的49個(gè)基點(diǎn)。

宏利投資管理日本公司信貸研究主管Shunsuke Oshida指出,，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,，即使發(fā)行人愿意給出市場(chǎng)允許的最高溢價(jià)，投資者也未必會(huì)買賬,。他們雖然希望增加敞口,，但更愿意等市場(chǎng)穩(wěn)定后再出手。

在全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的背景下,，投資者正密切關(guān)注巴菲特的融資與投資動(dòng)向,。通過日元債融資實(shí)施“借日元買日股”的策略，被市場(chǎng)解讀為巴菲特深度布局日本產(chǎn)業(yè)的標(biāo)志性手法,，日元債發(fā)行規(guī)?；?qū)⒊蔀榕袛嗥浼觽}(cāng)力度的風(fēng)向標(biāo)。

今年2月,，伯克希爾在致股東的年度信中提到,，這五家公司在運(yùn)營(yíng)方式上與伯克希爾非常相似,，隨著時(shí)間推移，對(duì)他們的敬意也不斷加深,。此后公告顯示,，巴菲特進(jìn)一步增持了日本五大綜合商社，持股比例均有不同程度的上升,。

談及日本五大商社,，巴菲特曾表示，當(dāng)時(shí)僅僅翻閱了五大商社的財(cái)務(wù)報(bào)表,，便對(duì)其極低的股價(jià)感到震驚,。隨著時(shí)間的推移，他發(fā)現(xiàn)這五家公司的運(yùn)營(yíng)模式與伯克希爾有很多相似的地方,，它們?cè)谫Y本配置,、管理層能力、對(duì)投資者的態(tài)度上都表現(xiàn)出色,，例如會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)增加股息,、合理回購(gòu)股票，且高管薪酬遠(yuǎn)不如美國(guó)同行激進(jìn),。

最新財(cái)報(bào)顯示,，伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備已達(dá)到3342億美元，占資產(chǎn)的比例為1998年以來的最高值,。2024年四季度,，伯克希爾持續(xù)賣出股票，現(xiàn)金儲(chǔ)備的增加主要源自減持了此前重倉(cāng)的蘋果和美國(guó)銀行的股票,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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