在一場(chǎng)媒體交流圓桌會(huì)上,，高盛首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝、中國股票策略分析師付思和中國金融分析師楊碩針對(duì)近期宏觀政策和金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)回答了媒體提問。高盛下調(diào)了美國未來一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè),，并預(yù)期從6月開始美國將連續(xù)三次降息,?？紤]到美國對(duì)全球貿(mào)易伙伴的做法,，高盛上調(diào)了對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策加力的預(yù)期,。股票市場(chǎng)方面,，高盛保持對(duì)今年A股表現(xiàn)優(yōu)于港股的觀點(diǎn),，看好消費(fèi)和高科技板塊，認(rèn)為中國銀行股分紅率將保持穩(wěn)定甚至可能提高,。

閃輝表示,，高盛將美國2025年四季度GDP增長預(yù)測(cè)從之前的2.5%下調(diào)至0.5%，并預(yù)計(jì)未來12個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的概率從35%提高至45%,。美國對(duì)全球貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅的影響將在今年年底和明年年初顯現(xiàn),。高盛預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將從6月開始連續(xù)三次降息，每次25個(gè)基點(diǎn),，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步惡化,，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)采取更激進(jìn)的降息措施。

鑒于美國對(duì)全球貿(mào)易伙伴濫施關(guān)稅,，高盛下調(diào)了多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的增長預(yù)期,，并上調(diào)了對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策加力的預(yù)期。貨幣政策方面,，高盛認(rèn)為中國人民銀行或?qū)⒓哟蠼迪⒘Χ?，年?nèi)總共執(zhí)行60個(gè)基點(diǎn)降息，分三個(gè)季度完成,，每次20個(gè)基點(diǎn),，并預(yù)計(jì)社會(huì)融資規(guī)模增速將由去年的8%提升至9.5%。財(cái)政政策方面,，廣義財(cái)政赤字率或?qū)U(kuò)大至14.5%,，通過財(cái)政政策促進(jìn)內(nèi)需、緩解出口相關(guān)就業(yè)壓力或加速推動(dòng)基建項(xiàng)目等都是可能的路徑,。

關(guān)于金融市場(chǎng),，閃輝指出，美債拋售的原因更多可能是其他市場(chǎng)因素和技術(shù)性原因影響,。雖然許多國家都在做外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化配置,，但這會(huì)是一個(gè)漫長的過程。付思表示,，高盛預(yù)計(jì)今年A股表現(xiàn)優(yōu)于港股,，看好消費(fèi)和高科技板塊。中國公司的估值水平并不高，MSCI China的估值在10倍左右,，基金倉位也不高,，因此下行風(fēng)險(xiǎn)有限。自去年9月以來,，宏觀政策對(duì)股票市場(chǎng)的托底作用明顯,。

高盛報(bào)告認(rèn)為，中國國有大型銀行補(bǔ)充資本金正式啟動(dòng),，這將改善銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量,。楊碩表示，結(jié)合高盛對(duì)中國房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格和信貸走勢(shì)以及地方化債進(jìn)度的分析,，雖然2025年中國銀行業(yè)上市公司業(yè)績?nèi)詴?huì)承壓,，但2026年業(yè)績或?qū)⑵蠓€(wěn)改善，相關(guān)公司的分紅率有望保持穩(wěn)定,，甚至可能提高,。