中國“連環(huán)反制”美國，如何保衛(wèi)大豆供應(yīng)安全？南美大豆成關(guān)鍵補(bǔ)充(2)

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2025-04-13 16:36:39 豬好多網(wǎng)

南美大豆產(chǎn)量大幅增長。分析師趙玉表示,，今年中國進(jìn)口美國大豆量已基本完成，5月至9月主要進(jìn)口巴西大豆,，短期供應(yīng)不受關(guān)稅影響,。預(yù)計2025/26年度中國全年大豆進(jìn)口需求在1億噸左右，巴西全年可出口大豆數(shù)量超1億噸,。即使在極端情況下,，中國2025/26年可不進(jìn)口美豆，全部采購巴西豆,。當(dāng)前正值南美收獲上市季,，天氣對產(chǎn)量影響逐漸降低。截至4月5日,，巴西大豆收割率高達(dá)82.4%,，收獲進(jìn)入尾聲，大豆出口高峰季到來,；阿根廷大豆已有98.3%完成鼓粒,，83.6%完成結(jié)莢，37.2%成熟,，收割也正逐漸開啟,。

巴西創(chuàng)紀(jì)錄豐產(chǎn)帶來南美大豆產(chǎn)量大幅增加，本年度巴西產(chǎn)量預(yù)計將達(dá)到1.67-1.7億噸,，同比增產(chǎn)近2000萬噸,；阿根廷產(chǎn)量預(yù)計在4860-4900萬噸，同比微增,。二季度正值巴西大豆出口銷售高峰期,，國內(nèi)庫存壓力及今年創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量帶來的出口銷售壓力，將令巴西大豆在全球市場更具價格優(yōu)勢,。

此外,，隨著期貨價格上漲，近期豆粕庫存出現(xiàn)變化,。上周五豆粕庫存大幅下降,，一改過去一段時間的累增趨勢,。全國油廠豆粕庫存57.91萬噸，較上周減少16.89萬噸,，減幅22.58%；同比去年增加27.91萬噸,，增幅93.03%,。由于4月上旬全國部分油廠存在缺豆停機(jī)情況，近期油廠開機(jī)率不足30%,，壓榨減少令豆粕庫存出現(xiàn)短期下滑,。

針對豆粕期貨后期走勢，趙玉表示,，繼續(xù)加征美豆關(guān)稅這一舉措對豆粕近端實質(zhì)性影響有限,，當(dāng)市場情緒消散后，近月合約仍有沖高回落風(fēng)險,。遠(yuǎn)月合約（四季度）利多預(yù)期難證偽,，下一年度美豆種植面積預(yù)計減少帶來的全球大豆供應(yīng)收緊，疊加下半年巴西豆出口壓力減輕后有提價優(yōu)勢,，四季度全球豆系價格重心大概率抬升,。

南華期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師周昱宇表示，此次關(guān)稅加征對大豆和豆粕市場的影響體現(xiàn)為“短期波動,、長期趨穩(wěn)”,。盡管中國后續(xù)對于美國大豆進(jìn)口量可能大幅下降，但通過多元化進(jìn)口,、國內(nèi)拋儲及產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整,，有望有效化解供應(yīng)風(fēng)險。豆粕價格在政策預(yù)期和南美豐產(chǎn)的雙向作用下,，或?qū)⒊尸F(xiàn)“先揚(yáng)后抑”的走勢,，整體對終端消費(fèi)的影響有限。未來需關(guān)注北美天氣,、中美談判進(jìn)展及國內(nèi)政策落地情況,。

粵海飼料在互動平臺表示，公司不直接采購大豆,，飼料生產(chǎn)所需豆粕均通過長期合作的專業(yè)供應(yīng)商采購,，且我國大豆進(jìn)口已形成多元化格局，關(guān)稅對豆粕價格無直接傳導(dǎo)路徑,。公司通過產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)持續(xù)實現(xiàn)原材料技術(shù)替代,，有效降低產(chǎn)品配方成本，同時設(shè)立集中采購部門,，實時關(guān)注國內(nèi)外市場,，削弱原材料價格波動影響,。美國加征關(guān)稅政策對公司影響有限。

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(責(zé)任編輯：張蕾)

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