美股反彈能走多遠波動性或成主基調(2)

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2025-04-13 18:10:05 第一財經

阿波羅全球管理首席經濟學家斯洛克對收益率上升敲響了警鐘,，他提出了三種可能的解釋：外國投資者拋售美國國債,、大型資產管理公司降低風險以及杠桿對沖基金之間的基差交易解除。他認為答案可能是這三種力量的某種組合,。

盡管經歷了動蕩的一周,，三大股指在此期間迎來久違反彈。標普500指數上漲5.7%,，創(chuàng)下2023年11月以來的最佳一周,；納斯達克指數上漲7.3%，為2022年11月以來的最佳表現,；道瓊斯指數累計上漲近5%?？萍?、原材料和工業(yè)股領漲。明星科技股迎來強勁反彈,，英偉達大漲17.6%領跑,，微軟,、谷歌、Meta上漲超7%,，蘋果和特斯拉漲幅則超過5%,。

衡量市場波動性的芝加哥期權交易所Cboe恐慌指數VIX周初突破60關口后回落，但仍遠高于歷史均值20,，顯示投資者情緒可能依然脆弱,。富國銀行投資研究所所長克龍克寫道,，雖然暫停90天的對等關稅暫時扭轉了市場拋售,，但它確實延長了不確定性。

好消息是,，美聯儲內部傳出了穩(wěn)定市場的信號,。波士頓聯儲主席柯林斯表示，如果情況變得混亂,，美聯儲“絕對準備”幫助穩(wěn)定金融市場,。消息傳出后，美債收益率沖高回落,，股市震蕩上揚,。不過有些市場觀點認為，尾盤行情仍屬試探性,。

財報季有望成為近期市場走向的重要影響因素,。瑞銀表示，美國總統(tǒng)特朗普的關稅可能會打擊消費者需求,，或導致標普500指數成份股公司今年的盈利增長暫停,。國內生產總值(GDP)增速每下降1個百分點通常伴隨著盈利增速下降6.9個百分點。瑞銀首席投資策略師巴維亞稱,，接下來的情況可能會更糟,，盈利可能出現零增長，甚至可能出現負增長,。

嘉信理財在市場展望中寫道,，美股反彈值得欣喜，但美國國債和美元的拋售增加了不確定性,。投資者感到不安的是,，在金融動蕩時期，美國國債和美元歷來都是“避險資產”,。市場希望特朗普的“寬限期”將給各方足夠的時間來敲定與美國的貿易協議,。該機構認為，未來一周財報季將漸入佳境,，但現階段與債券市場的任何潛在關稅談判和走勢相比,，業(yè)績將退居次要地位,。美國國債收益率的顯著上升顯然都會對股市造成破壞，達成任何貿易協議所需的時間越長,，可能會逐漸看跌,。如果標普指數下周能夠走高，需要關注能否突破5500左右的近期阻力位,。由于依然存在眾多不確定性,，波動將繼續(xù)成為市場基調。

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(責任編輯：張小花 TT1000)

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