高盛：A股市場前景向好消費與AI板塊獲看好

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2025-04-13 23:33:41 環(huán)球網(wǎng)

高盛最新研究報告顯示,，MSCI中國指數(shù)與滬深300指數(shù)在未來12個月內(nèi)預(yù)計將分別實現(xiàn)11%和15%的漲幅,，為投資者描繪出積極的市場前景,。高盛中國股票策略分析師付思表示，在當前行業(yè)配置策略中,，消費板塊依然是首選，醫(yī)藥板塊也因受益于政府支出政策及高股東回報主題而受到重點關(guān)注,。

高盛在研報中重申了對A股市場的樂觀預(yù)期,。報告指出，鑒于當前國際環(huán)境的不確定性,，A股市場憑借其國內(nèi)投資者主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)及對國內(nèi)政策動向的高度敏感性,，預(yù)計將在近期表現(xiàn)優(yōu)于港股,。付思分析稱，近期中國AI領(lǐng)域的市場熱度推動了估值提升,，吸引了海外對沖基金與主動管理型資金增加對中國市場的配置,。盡管市場波動導(dǎo)致部分資金暫時撤離，但整體倉位仍維持在相對高位,，顯示出投資者對中國市場的持續(xù)信心,。

從海外基金的倉位變化來看，AI行情之后雖有小幅加倉動作,，但倉位水平尚未觸及歷史高位,，這意味著市場仍有進一步上行的潛力，且下行風(fēng)險相對可控,。年初至今,，南向資金凈買入額已達730億美元，同比增速創(chuàng)歷史新高,，標志著南向資金正逐步成為影響市場的重要力量,，預(yù)示著中長期資金結(jié)構(gòu)的深刻變化。

高盛首席中國經(jīng)濟學(xué)家閃輝在報告中上調(diào)了對中國政策環(huán)境的預(yù)期,，預(yù)計政府將進一步放寬貨幣政策,，年內(nèi)政策利率可能分三次共計下調(diào)60個基點，高于此前預(yù)測的40個基點,，為市場注入更多流動性,。在投資策略方面，付思建議投資者應(yīng)重點關(guān)注新消費,、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等國內(nèi)消費核心領(lǐng)域,，以及受益于地方政府消費支出增加的醫(yī)藥板塊。他認為,，隨著政府支出力度的加大,，相關(guān)板塊的基本面將得到顯著改善，同時,，高股息個股也因其穩(wěn)定的回報率而受到市場的廣泛青睞,。

付思還指出，近期上市公司股東回報及回購活動的增加反映了投資者對防御性配置需求的上升,。因此,，在股票篩選上，他建議投資者優(yōu)先考慮那些營收主要依賴國內(nèi)市場,、能夠從AI技術(shù)進步中獲益,、股東回報機制完善或受益于地方政府支出的本土企業(yè)。

(責任編輯：張佳鑫 0764)

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