美銀首席投資官Michael Hartnett在最新報告中表示,,美國購買世界其他地區(qū)商品而世界其他地區(qū)購買美國國債的時代已經(jīng)結(jié)束,,美國資產(chǎn)正面臨外國投資者的“買家罷工”,。外資在美國國債,、公司債券和股票市場中占有顯著份額,分別為33%(8.5萬億美元),、27%(4.4萬億美元)和18%(16.5萬億美元),因此外國投資者的態(tài)度變化對美國資產(chǎn)市場具有重要影響。
Hartnett提醒投資者關(guān)注“3P法則”:極度悲觀的持倉加上極度悲觀的盈利預(yù)期通常會導(dǎo)致政策恐慌,,這往往標(biāo)志著重要的市場底部。他認(rèn)為當(dāng)前市場動態(tài)符合這一法則,,盡管投資者情緒極度悲觀,,但實際持倉的悲觀程度并未達到極端。
上周,,美債收益率上升,、股市下跌、美元走弱,。Hartnett建議投資者逢高賣出,,即做多2年期國債,做空標(biāo)普,,直到美聯(lián)儲大幅降息打破清算循環(huán)或美國暫停關(guān)稅政策,。不過,,他也認(rèn)為如果政策恐慌導(dǎo)致短暫衰退,標(biāo)普500指數(shù)在4800點是買入風(fēng)險資產(chǎn)的合適水平,。他表示,,美國任何衰退可能都會是短暫或輕微的,標(biāo)普500在4800點左右已經(jīng)對此定價,。然而,,也有觀點認(rèn)為盈利預(yù)期將全面下調(diào)10%至15%,導(dǎo)致市盈率回落,,標(biāo)普可能跌向4000點,。
在持倉方面,美銀“牛熊指標(biāo)”目前為4.8,,并未低于2,,股票基金流出也遠(yuǎn)未接近資產(chǎn)管理規(guī)模的1%至1.5%。
英國政府公布的預(yù)算顯示計劃顯著增加國家債務(wù),,這引發(fā)了市場對英國債券和英鎊的拋售。不過,,美國銀行認(rèn)為英鎊債券和外匯市場的波動可能會逐漸消退
2024-11-04 19:59:27美銀對英鎊持樂觀態(tài)度