博主：加關(guān)稅不能緩解政府債務(wù)壓力反而引爆美債危機(2)

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2025-04-20 16:50:20 萍洛財經(jīng)道

關(guān)稅政策本身引發(fā)的通脹預(yù)期迫使美聯(lián)儲維持高利率,，而高利率又進一步推高了政府的融資成本,。這形成了惡性循環(huán)：債務(wù)成本上升，政府財政壓力增大,，只能繼續(xù)采取更多激進政策,，而市場的不確定性則繼續(xù)推高債務(wù)成本。

特朗普希望通過貿(mào)易保護主義重塑全球規(guī)則,，同時依賴全球化的債務(wù)體系維持經(jīng)濟運轉(zhuǎn),，這兩個目標(biāo)幾乎是水火不容。他希望將供應(yīng)鏈從中國等新興經(jīng)濟體中挪開,，建立以美國為中心的全球貿(mào)易體系,。然而，美債市場高度依賴國際資本流動,，尤其是來自中國、日本的資金支持,。如果全球投資者對美元資產(chǎn)失去信心,，轉(zhuǎn)向其他避險資產(chǎn)，美元需求下降將進一步加劇債務(wù)壓力,。

關(guān)稅政策的不確定性也讓美國盟友感到不安,。在4月9日的拋售潮中，中國,、日本等美債主要持有國都保持沉默,，沒有明確表態(tài)支持。這種態(tài)度實際上已經(jīng)在暗示美元資產(chǎn)的吸引力正在下降,。

特朗普可能意識到這一點,，因此在暴跌潮后緊急宣布暫緩大部分國家的關(guān)稅政策90天執(zhí)行。這種臨時剎車雖然暫時穩(wěn)定了市場,，但也暴露了政策的隨意性和不穩(wěn)定性,。從長期來看，特朗普的經(jīng)濟政策體系存在難以調(diào)和的矛盾,。想要同時實現(xiàn)貿(mào)易霸權(quán),、債務(wù)穩(wěn)定和政策獨立性幾乎不可能,。像“債務(wù)置換”這樣的激進方案還可能進一步削弱美國的主權(quán)信用評級，導(dǎo)致融資成本攀升,。

特朗普的關(guān)稅政策就像是一場高空走鋼絲的表演,，稍有不慎就可能摔得粉身碎骨。美債市場的劇烈波動已經(jīng)敲響警鐘,，背后的經(jīng)濟矛盾更是令人擔(dān)憂,。這場圍繞美債的權(quán)力博弈不僅關(guān)乎特朗普政府的政策走向，更涉及全球經(jīng)濟的穩(wěn)定,。美國若繼續(xù)一意孤行,，最終可能搬起石頭砸自己的腳。其他國家如何在這場風(fēng)暴中尋找立足之地,，也是一個值得深思的問題,。

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(責(zé)任編輯：張蕾)

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