臺積電被摩根士丹利列為“首選股” AI需求強勁推動

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2025-05-02 11:19:51 華爾街見聞

摩根士丹利周四將臺積電列為首選股票,，認為大型科技公司在人工智能領域的強勁資本支出預示了臺積電的光明前景,。盡管摩根士丹利下調了臺積電的目標價,，但仍對其股票評級為增持,。受此消息影響,，臺積電美股一度上漲4.6%,，最終收漲3.6%,。

臺積電被摩根士丹利列為“首選股”

大摩分析師Charlie Chan表示,，Meta和微軟兩家公司的資本支出顯示出對AI產品的需求仍然旺盛,。鑒于這兩家公司發(fā)布的強勁AI資本支出指引,，摩根士丹利將臺積電重新納入首選名單。這有助于消除市場對臺積電CoWoS訂單削減的擔憂,。

此前,，摩根士丹利遲遲未能將臺積電列為首選股票，主要受到三大懸念的影響：AI需求可持續(xù)性,、臺積電與英特爾合資的可能性,，以及美國半導體關稅。在AI需求方面,，摩根士丹利認為投資者對臺積電先進CoWoS封裝技術訂單削減的擔憂被夸大了,。最新的供應鏈調查顯示，臺積電的CoWoS-L需求保持不變,。Meta將其2025年全年資本支出計劃上調約70億美元,，微軟則暗示把部分資本支出轉向周期更短的服務器設備，以填充數(shù)據(jù)中心,。

關于是否與英特爾合資的問題,，摩根士丹利報告稱情況不那么令人擔心，預計臺積電在未來CPU生產中的角色有限,。臺積電的2納米制程將用于生產CPU與GPU兩種芯片模塊,，并與Intel 18A節(jié)點共享產能。臺積電管理層已排除了合資的可能性,。

至于半導體關稅問題,，在5月7日決定出臺前仍存在不確定性，但未提及新的風險變化,。摩根士丹利強調，一旦這些懸念解除,，預期股價將迅速反彈,。

摩根士丹利將臺積電的目標價從2,454.00新臺幣下調至2,330.00新臺幣,，但仍維持對該股的“增持”評級。與同業(yè)相比,，臺積電更具吸引力,，按2025年預估市盈率僅15.5倍?！霸龀帧痹u級意味著摩根士丹利分析師預計未來12至18個月臺積電股票的總回報將超過其所覆蓋股票的平均水平,。將其列為“首選”表明分析師認為其相較同行具有顯著的潛在上行空間。

其他金融機構也對臺積電股價做出預期,。Bernstein維持對臺積電的“跑贏大市”評級,，強調其在封裝技術方面的進展是未來增長的戰(zhàn)略資產。Stifel調整了對臺積電的預期,，預計資本支出與擴產計劃將放緩,，因而下調目標價。摩根大通同樣下調了目標價,，但維持“增持”評級,，理由是預計2025年營收指引將作出調整。公司第二季度營收預計增長5-8%,，但由于關稅影響及全球經濟放緩,，全年營收預期更加謹慎。

(責任編輯：張蕾)

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