舉牌上市公司是險(xiǎn)資加大入市力度,、進(jìn)行長(zhǎng)期投資的重要表現(xiàn)之一。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤表示，近期將推出多項(xiàng)增量政策,，繼續(xù)支持穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng),。具體措施包括進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的試點(diǎn)范圍,，擬再批復(fù)600億元,，為市場(chǎng)注入更多增量資金,；調(diào)整償付能力監(jiān)管規(guī)則,，將保險(xiǎn)公司股票投資的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)一步調(diào)降10%,，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加大入市力度；推動(dòng)完善長(zhǎng)周期考核機(jī)制,，調(diào)動(dòng)機(jī)構(gòu)的積極性,，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”。

前期,，相關(guān)政策已從多方面支持險(xiǎn)資發(fā)揮耐心資本,、長(zhǎng)期資本的優(yōu)勢(shì)，加大入市,、穩(wěn)市力度,。例如，我國(guó)首只保險(xiǎn)系私募證券基金——鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募證券投資基金首期500億元資金已經(jīng)全部入市,；第二批保險(xiǎn)系私募證券基金正在加快推動(dòng)落地,，總規(guī)模達(dá)1120億元；加上近期將批復(fù)的600億元規(guī)模,，保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)總規(guī)模將超過(guò)2000億元,。

對(duì)于調(diào)降股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子的影響，中泰證券非銀金融首席分析師葛玉翔認(rèn)為,，自2023年9月份金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》調(diào)整股票因子以來(lái),，保險(xiǎn)資金持續(xù)加大股票配置比例,。假設(shè)此次針對(duì)險(xiǎn)資持有的滬深300成分股風(fēng)險(xiǎn)因子下調(diào)10%，在50%滬深300成分股配置假設(shè)下,，靜態(tài)釋放最低資本為364億元,，若全部增配滬深300成分股，對(duì)應(yīng)股市增量資金達(dá)1349億元,。如果不增配股票,，預(yù)計(jì)將提升行業(yè)償付能力充足率1.4個(gè)百分點(diǎn)。

調(diào)降險(xiǎn)資股票投資的風(fēng)險(xiǎn)因子,，將直接降低保險(xiǎn)公司權(quán)益投資的資本占用,，疊加長(zhǎng)期投資試點(diǎn)擴(kuò)圍，險(xiǎn)資權(quán)益配置空間有望大幅提升,，增厚投資收益,。對(duì)資本市場(chǎng)而言，險(xiǎn)資作為“耐心資本”持續(xù)入場(chǎng),，既可以增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性,，又可以推動(dòng)資金向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造等戰(zhàn)略領(lǐng)域傾斜,，形成服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的良性循環(huán),。推動(dòng)完善長(zhǎng)周期考核機(jī)制也備受行業(yè)關(guān)注，過(guò)往險(xiǎn)企投資中,，“當(dāng)年度利潤(rùn)”指標(biāo)考核權(quán)重過(guò)重,、中長(zhǎng)期考核指標(biāo)權(quán)重較低時(shí)，市場(chǎng)短期波動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)公司的績(jī)效影響較大,。長(zhǎng)周期考核有利于提升資金對(duì)市值波動(dòng)的容忍度,，穩(wěn)定持倉(cāng)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)錢長(zhǎng)投,。