5月7日上午,，央行,、金融監(jiān)管總局,、證監(jiān)會聯(lián)合召開新聞發(fā)布會,，推出一系列增量政策，旨在穩(wěn)定市場預(yù)期,，助力實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,。這些政策涵蓋貨幣政策、資本市場,、險資入市擴(kuò)容,、穩(wěn)樓市等多個關(guān)鍵領(lǐng)域，釋放出萬億元級別的流動性紅利,。

受此利好消息影響，A股市場三大指數(shù)集體收漲,，成交額突破1.5萬億元,，市場信心顯著提振。

在貨幣政策方面,，央行宣布全面降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn),，預(yù)計釋放長期流動性約1萬億元，并下調(diào)政策利率0.1個百分點(diǎn),，推動房貸利率進(jìn)一步降低,，有效減輕剛需購房者的還款壓力。此外,，央行還下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率,，包括各類專項結(jié)構(gòu)性工具利率、支農(nóng)支小再貸款利率從1.75%降至1.5%,，抵押補(bǔ)充貸款（PSL）利率從2.25%降至2%,。

在資本市場改革上，證監(jiān)會明確將出臺深化科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板改革政策措施,，增強(qiáng)制度包容性與適應(yīng)性；金融監(jiān)管總局宣布將進(jìn)一步擴(kuò)大保險資金長期投資試點(diǎn)范圍,，為市場引入更多增量資金,。

此次三部門聯(lián)合發(fā)布的一攬子政策是對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的及時回應(yīng)，政策密集且力度大超出市場預(yù)期,，不僅為實體經(jīng)濟(jì)注入強(qiáng)大動力,，也為資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

為積極應(yīng)對外部環(huán)境變化,，穩(wěn)定國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,，央行率先打出貨幣政策“組合拳”。央行行長潘功勝宣布三大類共十項增量貨幣政策,，從數(shù)量型,、價格型,、結(jié)構(gòu)性貨幣政策三方面全面發(fā)力，為科技創(chuàng)新,、消費(fèi)提振,、普惠金融等領(lǐng)域注入強(qiáng)勁動力。

總量政策“雙管齊下”,，釋放萬億級流動性紅利,。在數(shù)量型政策方面，央行全面降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn),，預(yù)計釋放長期流動性約1萬億元,，同時將汽車金融公司、金融租賃公司存款準(zhǔn)備金率階段性下調(diào)至0%,，助力汽車消費(fèi)與設(shè)備更新投資,。招聯(lián)首席研究員董希淼指出，此舉既能降低金融機(jī)構(gòu)資金成本,，又能引導(dǎo)機(jī)構(gòu)加大重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持,。

價格型政策方面，政策利率下調(diào)0.1個百分點(diǎn),，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率下調(diào)0.25個百分點(diǎn),。東方金誠首席宏觀分析師王青強(qiáng)調(diào)，這是自2024年9月以來再次出現(xiàn)降息降準(zhǔn)“大招”,，彰顯貨幣政策穩(wěn)增長決心,，能有效激發(fā)市場融資需求，且不會對人民幣匯率造成貶值壓力,。

結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具呈現(xiàn)“量增,、價降”特點(diǎn)，央行十大政策中,，與結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具相關(guān)的占了六項,，包括全面下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點(diǎn)，增加3000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度,，設(shè)立5000億元“服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款”,，增加3000億元支農(nóng)支小再貸款額度，優(yōu)化兩項支持資本市場的貨幣政策工具,，創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔(dān)工具,，全面覆蓋經(jīng)濟(jì)金融關(guān)鍵環(huán)節(jié)。中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長,、廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長連平指出,，這些政策效用疊加起來將會非常可觀。

當(dāng)天,，樓市也迎來重磅利好,，央行與金融監(jiān)管部門協(xié)同發(fā)力，通過利率下調(diào)與融資支持政策“雙箭”齊發(fā),，釋放出穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的強(qiáng)烈信號,。央行宣布降低個人住房公積金貸款利率，5年期以上首套房利率從2.85%降至2.6%,，降幅達(dá)25個基點(diǎn),。據(jù)測算，以組合貸款為例,，此次利率調(diào)整后,，借款人30年累計月供將減少6.76萬元，有效減輕了購房者的還款壓力,，直接刺激剛性和改善性住房需求釋放,。

除了降低個人房貸利率政策外，對于房企的融資支持也在進(jìn)一步加碼,。金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，截至目前,，房地產(chǎn)“白名單”貸款審批通過金額已增至6.7萬億元,，較年初多增約1.7萬億元。各地金融機(jī)構(gòu)正從住房金融供給端發(fā)力,，支持房企存量信貸業(yè)務(wù)合理展期,，滿足房企融資需求，在緩解房企流動性風(fēng)險方面發(fā)揮積極作用,，有力保障了1600多萬套住宅的建設(shè)和交付,。

在當(dāng)天的發(fā)布會上，金融監(jiān)管總局局長李云澤宣布近期將推出八項增量政策,，其中針對房地產(chǎn)明確提出“加快出臺與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度”,。后續(xù)將完善房地產(chǎn)開發(fā)、個人住房,、城市更新等貸款管理辦法,，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)保持房地產(chǎn)融資穩(wěn)定，既滿足剛性和改善性住房需求,，又強(qiáng)化高品質(zhì)住房資金供給,，為房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展提供制度保障。

更為重磅的是,，資本市場也迎來一系列重大利好消息,，多項政策舉措密集出臺，旨在穩(wěn)定和活躍市場，提升中國資本市場的吸引力與韌性,。李云澤透露,，總局將推出八項增量政策，全力支持資本市場發(fā)展,。其中,，在發(fā)揮保險資金優(yōu)勢、加大入市穩(wěn)市力度方面,，舉措尤為引人關(guān)注,。前期保險資金長期投資改革試點(diǎn)已為股市帶來增量資金，上個月更是上調(diào)保險資金權(quán)益類資產(chǎn)投資比例上限,，進(jìn)一步釋放投資空間,。

接下來，還將實施三項具體措施：進(jìn)一步擴(kuò)大保險資金長期投資試點(diǎn)范圍,，近期擬再批復(fù)600億元,，為市場注入更多“活水”；調(diào)整償付能力監(jiān)管規(guī)則,，將股票投資的風(fēng)險因子進(jìn)一步調(diào)降10%,，鼓勵保險公司加大股票投資力度；推動完善周期考核機(jī)制,，促進(jìn)保險資金實現(xiàn)“長錢長投”,。

本次會議還推出一系列對股市的支持政策：央行合并互換便利和股票回購再貸款額度合計8000億元；進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場對外開放力度,；支持匯金公司發(fā)揮類“平準(zhǔn)基金”作用,，明確“匯金前方操作、央行后端支持”的有效調(diào)控模式,。

銀河證券研究報告分析指出,，盡管近期面臨外部沖擊，但中國資本市場展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性,。由于國內(nèi)上市公司對美依賴度較低,，且內(nèi)部支持政策不斷加碼，中國資本市場對全球投資者的吸引力將持續(xù)提升,。隨著降準(zhǔn),、降息等流動性支持政策逐步落地，后續(xù)國內(nèi)股市有望保持平穩(wěn)增長態(tài)勢,，“科技敘事”邏輯也將愈發(fā)清晰,，值得市場各方期待。