對(duì)OpenAI而言,，2025年除了要應(yīng)對(duì)各方競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的逼近,，還有一項(xiàng)重要的任務(wù)——完成公司重組。繼去年12月底宣布要變革公司架構(gòu)后,，本周OpenAI再次更新其重組計(jì)劃,，更詳細(xì)的調(diào)整方向逐漸浮出水面。

與去年首次公布的計(jì)劃相比，此次更新后的方案主要在兩方面作出調(diào)整,。一是營(yíng)利性子公司將按原計(jì)劃轉(zhuǎn)型為公益公司（PBC）,，但仍受非營(yíng)利母公司的監(jiān)督和控制，而非完全脫離其約束,。二是取消復(fù)雜的利潤(rùn)上限結(jié)構(gòu),，即投資者的回報(bào)上限為投資額的100倍，超出部分原先會(huì)流向非營(yíng)利母公司,。

OpenAI CEO Sam Altman在致員工信中表示,，希望以一種方式運(yùn)營(yíng)并獲取資源，從而使服務(wù)能夠廣泛惠及全人類,。這需要數(shù)千億美元,，未來(lái)可能需要數(shù)萬(wàn)億美元。這是履行使命并推動(dòng)人們利用這些新工具創(chuàng)造巨大價(jià)值的最佳途徑,。

對(duì)于將營(yíng)利性子公司轉(zhuǎn)為公益公司（PBC）的選擇,，Sam Altman認(rèn)為是合情合理的。許多AGI實(shí)驗(yàn)室如Anthropic,、馬斯克旗下的xAI等都采用了這種結(jié)構(gòu),。PBC不同于追求股東利益最大化的傳統(tǒng)公司，它必須在股東經(jīng)濟(jì)利益,、受公司行為影響的相關(guān)方利益以及公司章程中的公益目標(biāo)之間保持平衡,。盡管大部分業(yè)務(wù)設(shè)在加利福尼亞州，但這些公司都是在特拉華州注冊(cè)成立的,。

相較于非營(yíng)利組織,，PBC由股東所有，以創(chuàng)造利潤(rùn)為目標(biāo),，向股東分配股息,。但比起純營(yíng)利性公司，PBC在追求利潤(rùn)的同時(shí),，還必須依法追求對(duì)社會(huì)或環(huán)境的積極影響。例如Anthropic在公司章程中列出的公益目的是負(fù)責(zé)任地開發(fā)和維護(hù)先進(jìn)的人工智能,，以實(shí)現(xiàn)人類的長(zhǎng)期利益,。

然而，即便在PBC的形式下,，董事會(huì)仍然可以優(yōu)先考慮股東利益而忽視公眾利益,。為此，Anthropic設(shè)計(jì)了“長(zhǎng)期利益信托”（LTBT）這一配套制度,，該獨(dú)立機(jī)構(gòu)由五名財(cái)務(wù)上無(wú)利害關(guān)系的成員組成,，在AI安全、國(guó)家安全、公共政策和社會(huì)企業(yè)等方面擁有專業(yè)背景,。該公司還創(chuàng)設(shè)了一類新的T類股票,，僅由LTBT持有，賦予其選舉和罷免董事會(huì)部分成員的權(quán)力,。

在這樣的背景下,，OpenAI去年提出由轉(zhuǎn)型后的PBC來(lái)控制其業(yè)務(wù)，非營(yíng)利母公司僅持部分股權(quán)后,，遭到了眾多質(zhì)疑,。原聯(lián)合創(chuàng)始人馬斯克對(duì)OpenAI提起訴訟，指控其將商業(yè)利益置于公眾利益之上,。Meta也敦促加州總檢察長(zhǎng)阻止OpenAI的重組計(jì)劃,，理由是OpenAI可能會(huì)開啟危險(xiǎn)的示范，先以非營(yíng)利模式享受政府給予的稅收減免,，準(zhǔn)備好盈利時(shí)再轉(zhuǎn)變?yōu)闋I(yíng)利性公司,。

OpenAI在最新聲明中提到，在聽取民間領(lǐng)袖的意見,，并與加州和特拉華州總檢察長(zhǎng)辦公室進(jìn)行討論后,，決定讓非營(yíng)利組織保留對(duì)OpenAI的控制權(quán)。重組后,，PBC將設(shè)立一個(gè)獨(dú)立董事會(huì),，但這些董事會(huì)由非營(yíng)利組織任命，初期兩個(gè)董事會(huì)的成員預(yù)計(jì)會(huì)完全相同,。員工,、投資者和非營(yíng)利組織都能擁有PBC的股權(quán)，非營(yíng)利組織將占多數(shù)股權(quán),。

作為AI行業(yè)的全球領(lǐng)軍者,，OpenAI始終維持著較為緊湊的融資節(jié)奏。自去年10月以來(lái),，兩輪巨額融資將其估值推高至3000億美元,，但盡快完成公司重組成為了投資者的附加條件。以軟銀領(lǐng)投的一輪400億美元融資為例,，軟銀會(huì)在4月中先向OpenAI提供100億美元融資,，到12月再提供另外的300億美元，前提是OpenAI能在年底前完成營(yíng)利性組織的轉(zhuǎn)型,。如果重組失敗,，投資總額將會(huì)縮水一半至200億美元。

OpenAI要想繼續(xù)推進(jìn)重組計(jì)劃,，關(guān)鍵在于其最大外部股東微軟,。目前只有OpenAI內(nèi)部人士,、微軟和其他早期投資者擁有重組批準(zhǔn)權(quán)。雙方仍在就股權(quán),、收益分成等方面進(jìn)行洽談,。據(jù)報(bào)道，OpenAI希望在重組后降低與微軟的收入分成比例,。按照現(xiàn)有協(xié)議,，在2030年之前，微軟將會(huì)獲得OpenAI 20%的收入,。而私人文件顯示,，OpenAI近來(lái)表示，到2030 年只會(huì)與包括微軟在內(nèi)的商業(yè)合作伙伴分享10%的收入,。

微軟則希望在2030年合作到期之后,，仍可以使用OpenAI的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，包括將技術(shù)集成到自身產(chǎn)品中,，以及在Azure云平臺(tái)上獨(dú)家使用OpenAI API的權(quán)利,。此外，OpenAI還希望在新的公司結(jié)構(gòu)下,，向微軟等投資者提供傳統(tǒng)股權(quán),，而非未來(lái)利潤(rùn)分成權(quán)。

在微軟,、州監(jiān)管機(jī)構(gòu)未正式批準(zhǔn),，甚至面臨馬斯克訴訟壓力的情況下，OpenAI最終的重組方案尚無(wú)定論,。更多的細(xì)節(jié)還未披露,，包括非營(yíng)利性母公司、微軟等投資者在轉(zhuǎn)型后的PBC中的持股比例,，以及這些股份的估值,，Sam Altman是否會(huì)首次獲得OpenAI股權(quán)。還有待確定的是,，非營(yíng)利母公司是否有權(quán)解雇營(yíng)利性組織的高管,。