大變局,，中國“神秘金主”出手！(4)

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2025-05-14 11:34:06 中國房地產(chǎn)報

基于此，三大AMC劃轉(zhuǎn)中央?yún)R金的背后，是一步戰(zhàn)略大棋。

當前房企債務重組,、城投平臺風險處置需求激增，需要AMC更高效“救火”。劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金后,，中央?yún)R金能直接調(diào)動資金，快速行動,。同時,，AMC還可借助匯金的資本實力，探索“資產(chǎn)收購+重組+證券化”的創(chuàng)新模式,，成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的“安全閥”,。

克而瑞研究認為，中央?yún)R金入主后,，AMC業(yè)務模式將發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變,。一是定價機制市場化,，打破傳統(tǒng)“財政兜底”預期，不良資產(chǎn)包收購折價率波動區(qū)間將從20%～50%收窄至30%～40%,；二是處置手段證券化,，推動不良資產(chǎn)ABS發(fā)行規(guī)模從2023年820億元擴容至2025年2000億元，引入保險資金等長期資本,；三是服務對象多元化,，重點從房企債務重組轉(zhuǎn)向科創(chuàng)企業(yè)債務置換、中小銀行風險化解等新領域,。

據(jù)克而瑞分析,，AMC作為“金融穩(wěn)定器”，未來可能主導困境房企的資產(chǎn)重組（如收購爛尾項目并引入代建方）,，推動保障性住房,、租賃社區(qū)等政策性項目落地。這將對產(chǎn)城行業(yè)中的住房配套,、職住平衡規(guī)劃產(chǎn)生長期影響,。

中央?yún)R金還長期發(fā)揮著資本市場“穩(wěn)定器”的重要作用。5月7日,，國務院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會,，介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預期”有關情況。中國證監(jiān)會主席吳清表示,，全力鞏固市場維穩(wěn)向好的勢頭,，全力支持中央?yún)R金公司發(fā)揮類平準基金作用。

作為“國家隊”核心力量,，中央?yún)R金有關負責人表態(tài)稱,，將繼續(xù)發(fā)揮好資本市場“穩(wěn)定器”作用，有效平抑市場異常波動,，該出手時將果斷出手,。

近段時間，中央?yún)R金再次出手救市,，重倉百余家被嚴重低估的行業(yè)領軍企業(yè),，其中不乏地產(chǎn)股，如萬科A,、保利發(fā)展、大悅城,、金融街,、華遠地產(chǎn)、首開股份,、濱江集團,、陸家嘴,、云南城投等。中央?yún)R金的增減持動向?qū)⒊蔀橛^測宏觀政策的重要風向標,。

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(責任編輯：喬嬌 TT0002)

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