波動加?。↑S金價格大幅震蕩,，全球央行一季度購金244噸,。近期，黃金價格大幅震蕩,。倫敦金價從最高3500美元/盎司大幅跳水,，最低已降至3201美元/盎司，跌幅高達(dá)5%,。

與此同時,，中國人民銀行（以下簡稱中國央行）連續(xù)6個月增持黃金。5月7日,，國家外匯管理局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，4月末，中國黃金儲備報7377萬盎司,，環(huán)比增加7萬盎司,，為連續(xù)6個月增持黃金。在過去6個月中,，中國央行持有的黃金增長近100萬盎司，約合28噸,。

中國央行增持黃金,，這一情況與全球同頻共振。世界黃金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，今年第一季度,，全球央行購金244噸，符合近3年季度購金量的常態(tài)水平,。2022年至2024年，全球央行連續(xù)3年購金量超1000噸，遠(yuǎn)超2010年至2021年的473噸平均水平,。

市場預(yù)計央行對黃金需求不會輕易下降,。世界黃金協(xié)會2024年對全球央行黃金儲備調(diào)研結(jié)果顯示，29%的受訪央行計劃在未來12個月內(nèi)增加黃金儲備,，達(dá)2018年以來的最高水平,。瑞銀預(yù)測，各國央行將在2025年買入約1000噸黃金,。

“黃金儲備連續(xù)第六個月增加,，符合市場預(yù)期,?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為,，美國總統(tǒng)特朗普就任后,，國際局勢愈發(fā)動蕩，國際金價易漲難跌,，這意味著從控制成本角度出發(fā)暫停增持黃金的必要性在下降,。此外，從優(yōu)化國際儲備結(jié)構(gòu)角度,，增持黃金的需求上升,。

瑞銀預(yù)計，在基準(zhǔn)情況下,，2025年,，國際金價或朝著3500美元/盎司的情景目標(biāo)上升,。素有“新債王”之稱的Jeffrey Gundlach則表示,，出于對地緣政治動蕩、關(guān)稅以及現(xiàn)有巨額債務(wù)的擔(dān)憂,，黃金可能會漲到4000美元/盎司,。

近期，金價波動加劇,，部分投資者試圖通過信用卡套現(xiàn)或挪用消費(fèi)貸資金進(jìn)行黃金買賣從而套利,，社交平臺上也出現(xiàn)了許多相關(guān)攻略。

據(jù)悉,，這種套利手法通常是先使用信用卡在線下金店或網(wǎng)購平臺購買黃金,，利用信用卡的免息期,，待金價上漲后，再將黃金出售以賺取差價償還賬單并獲利,。有時還可以通過信用卡的滿減活動進(jìn)一步降低購買黃金的成本,。

針對這種不規(guī)范的投資行為，興業(yè)銀行,、交通銀行,、江蘇銀行、廣發(fā)銀行等多家銀行近期紛紛發(fā)布公告,，明確禁止信用卡資金流向黃金,、股票等投資領(lǐng)域，違者將面臨管控措施,。

多家銀行在公告中稱,，持卡人通過信用卡“炒金”進(jìn)行投資，不僅違反信用卡使用規(guī)定,，更存在巨大的資金風(fēng)險,。若黃金價格波動導(dǎo)致虧損，持卡人需自行承擔(dān)價差,、手續(xù)費(fèi)等成本,，甚至形成不良信用記錄的風(fēng)險。對于此類行為,，銀行有權(quán)采取包括但不限于提醒,、降額、限制交易,、限制分期,、要求提前還款等風(fēng)險管控措施。

事實(shí)上,，2022年發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)信用卡業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展的通知》早已明確提出,，信用卡資金不得用于償還貸款、投資等領(lǐng)域,，嚴(yán)禁流入政策限制或者禁止性領(lǐng)域,。

博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博表示，若投資者違規(guī)使用信用卡資金“炒金”,，一旦被銀行發(fā)現(xiàn),，可能面臨賬戶凍結(jié)、信用降級等處罰,。如果通過非法套現(xiàn)等手段獲取信用卡資金“炒金”,，可能涉及洗錢、信用卡詐騙等違法犯罪行為,。

中國銀行研究院研究員吳丹表示,，信用卡“炒金”存在流動性風(fēng)險,、杠桿風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險，特別是杠桿風(fēng)險會放大投資者損失,。若通過信用卡套現(xiàn)或分期借款加杠桿,，在金價回調(diào)時投資者可能面臨“本金虧損+高額利息”的雙重壓力。

吳丹建議,，投資者應(yīng)當(dāng)遵循分離定理，將融資決策與投資決策分開,，使用自有閑置資金并通過正規(guī)渠道投資黃金,，確保風(fēng)險敞口與償付能力相匹配；也可選擇實(shí)物金定投或黃金ETF等方式配置資產(chǎn),，遠(yuǎn)離違規(guī)套利行為,。

（注：本文不構(gòu)成任何投資建議）

中國商報綜合自財聯(lián)社、經(jīng)濟(jì)日報等