雖然央行購金是金價上漲的因素之一,但也存在風(fēng)險,。2008年金融危機后,,全球黃金儲備持續(xù)增長,,新興市場成為購金主力,這是為了進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置,,減少美元資產(chǎn)波動帶來的影響,。然而,歷史數(shù)據(jù)顯示,,央行購金并未使黃金價格持續(xù)上漲或維持不斷的牛市,。此外,國際儲備中黃金占比提升也帶來風(fēng)險:一方面,,如果黃金價格下跌,,將直接影響外匯儲備賬面價值;另一方面,,央行用外匯購金若沒有充分沖銷,,可能導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量減少,對通縮環(huán)境下的經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響,。因此,,央行購金不足以成為黃金價格持續(xù)上漲的決定性因素。