成交火爆消費(fèi)類REITs頻繁“登榜” 大宗交易活躍(2)

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2025-05-16 14:51:34 券商中國(guó)

頻繁的大宗交易也暴露出REITs基金在二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性較為枯竭的問(wèn)題,。以中金印力消費(fèi)REIT為例，該基金在大宗成交方面頗為活躍,，但在二級(jí)市場(chǎng)交易層面，絕大多數(shù)交易日的成交額不足千萬(wàn)元,。年初上漲行情中,，11個(gè)交易日漲幅超過(guò)了20%，但區(qū)間整體成交額僅有1.54億元,。

有機(jī)構(gòu)指出，與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的REITs市場(chǎng)相比,，我國(guó)公募REITs在二級(jí)市場(chǎng)的投資者類型和市場(chǎng)流動(dòng)性等方面仍有待提升,。市場(chǎng)規(guī)模尚小，投資者結(jié)構(gòu)單一,，主要參與機(jī)構(gòu)持倉(cāng)集中度較高,，單個(gè)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)影響較大。多數(shù)機(jī)構(gòu)傾向于長(zhǎng)期持有,，二級(jí)市場(chǎng)短線交易較少,，缺乏有效的波動(dòng)緩釋工具，使得價(jià)格容易出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。

華寶證券認(rèn)為,，鑒于我國(guó)公募REITs市場(chǎng)規(guī)模較小,，流動(dòng)性有限，建議放寬證券投資基金參與REITs投資的限制,，并推動(dòng)社?；稹B(yǎng)老金等長(zhǎng)期耐心資本的參與,。同時(shí),，創(chuàng)新公募REITs指數(shù)化產(chǎn)品等相關(guān)工具，以吸引增量資金的流入,，提升市場(chǎng)活躍度,。優(yōu)化估值與考核機(jī)制，引導(dǎo)市場(chǎng)估值提升,，形成正反饋,。

在REITs基金底層資產(chǎn)經(jīng)歷了多個(gè)季度的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)后，在“資產(chǎn)荒”的背景下,，險(xiǎn)資也對(duì)REITs基金愈發(fā)青睞,。例如，近期上市的南方順豐物流REIT就有22個(gè)保險(xiǎn)資金賬戶獲配,，涉及多家險(xiǎn)企,。首程控股與中國(guó)人壽、財(cái)信人壽等機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立北京平準(zhǔn)基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)股權(quán)投資基金,，目標(biāo)規(guī)模100億元,，是目前市場(chǎng)單只規(guī)模最大的公募REITs。該基金通過(guò)戰(zhàn)略配售和大宗交易等方式投資基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs流通份額,。

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