早在2024年,，就有消息稱大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)計(jì)劃設(shè)立一支規(guī)模約500億至900億元人民幣的基金,，以幫助交稅和還債，并計(jì)劃在2025年內(nèi)完成該基金的融資。如今這筆出售48個(gè)萬達(dá)廣場的交易被認(rèn)為是推進(jìn)這一計(jì)劃的關(guān)鍵一步,。

萬達(dá)本次交易之所以備受關(guān)注,，一方面在于交易規(guī)模龐大且涉及多家知名投資機(jī)構(gòu)及科技巨頭,，另一方面是因?yàn)槭袌鰧θf達(dá)商管與太盟等簽署600億投資協(xié)議后,，王健林為何又要轉(zhuǎn)讓48個(gè)萬達(dá)廣場存在疑問。中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示,，核心原因在于萬達(dá)需要償還債務(wù),，但化解債務(wù)問題時(shí)面臨如何解開股權(quán)凍結(jié)、戰(zhàn)投落地等相互纏繞的“連環(huán)鎖”,。

具體來看,，萬達(dá)集團(tuán)有息負(fù)債規(guī)模龐大，還面臨蘇寧,、融創(chuàng),、永輝超市等合作伙伴總計(jì)180億元的債務(wù)仲裁。其中,，融創(chuàng)要求萬達(dá)支付95億元的股份回購款,，蘇寧要求萬達(dá)支付50.41億元股份回購款。相關(guān)方頻繁凍結(jié)了萬達(dá)及相關(guān)公司的股權(quán),，阻礙了萬達(dá)600億元股權(quán)重組的落地,。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過批量出售資產(chǎn)快速回籠資金,，有助于緩解資金壓力,，解決股權(quán)凍結(jié)問題，推動(dòng)股權(quán)重組,。此次出售資產(chǎn)獲得的資金,，有助于緩解資金壓力，為解決股權(quán)凍結(jié)問題創(chuàng)造有利條件,。隨著此次交易落地,，預(yù)計(jì)萬達(dá)與太盟的600億投資有望加快落地。

從資產(chǎn)處置情況來看,，萬達(dá)正在加速收縮戰(zhàn)線,。除本次打包出售48座萬達(dá)廣場外,，2024年萬達(dá)已轉(zhuǎn)讓26座萬達(dá)廣場，同時(shí)還轉(zhuǎn)讓了美國傳奇影業(yè)股權(quán),，并將英國豪華游艇制造商圣汐國際以約1.6億英鎊的價(jià)格出售,。此外，今年4月萬達(dá)以24.97億元的價(jià)格向同程旅行出售萬達(dá)酒店管理公司,，僅此單項(xiàng)交易即可為王健林帶來約15億元分紅現(xiàn)金流,。

一系列資產(chǎn)剝離重塑了萬達(dá)的商業(yè)版圖。經(jīng)過本輪大幅調(diào)整,，萬達(dá)自持商業(yè)地產(chǎn)比重降至歷史新低,，輕資產(chǎn)運(yùn)營模式逐漸清晰,。但分析師指出,，萬達(dá)為實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型也要承擔(dān)不小的代價(jià)，核心商業(yè)資產(chǎn)流失可能削弱租金收益基本盤,，資金接續(xù)情況和戰(zhàn)投資金能否如期到位仍存變數(shù),。

不過，有投行人士稱,，隨著48座萬達(dá)廣場交易進(jìn)入落地階段,，萬達(dá)資金壓力將得到緩解。接下來,，萬達(dá)是否會(huì)繼續(xù)出售資產(chǎn)尚不確定,。對于王健林而言，如何在資產(chǎn)變現(xiàn)與保留運(yùn)營能力之間把握平衡,，成為新的考驗(yàn),。