近期,，人民幣匯率快速走強(qiáng),。在岸人民幣對(duì)美元匯率,、離岸人民幣對(duì)美元匯率均已收復(fù)“7.2”關(guān)口，年初至今已錄得升值,。

年內(nèi)離岸人民幣匯率漲超2%,。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在岸人民幣對(duì)美元匯率自4月初開(kāi)始震蕩上行,。4月9日,，在岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)收7.3498，為今年以來(lái)最低點(diǎn),，此后持續(xù)上行,，收復(fù)“7.3”關(guān)口。4月9日至4月30日,，在岸人民幣對(duì)美元匯率上漲1%,。進(jìn)入5月份后，在岸人民幣對(duì)美元匯率上漲趨勢(shì)仍較強(qiáng),，在此期間收復(fù)“7.2”關(guān)口,。截至5月28日，5月份以來(lái)在岸人民幣對(duì)美元匯率上漲1.01%,，若從年初算起,，在岸人民幣對(duì)美元匯率已上漲1.48%。更多反映國(guó)際投資者預(yù)期的離岸人民幣對(duì)美元匯率也呈現(xiàn)出類(lèi)似走勢(shì)。截至5月28日,，今年以來(lái)離岸人民幣對(duì)美元匯率已上漲2.03%,。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，近期人民幣匯率走強(qiáng)主要有兩個(gè)因素：一是美元貶值推動(dòng)人民幣對(duì)美元被動(dòng)升值,。市場(chǎng)對(duì)未來(lái)美國(guó)政府財(cái)政赤字和債務(wù)增加的悲觀預(yù)期加劇,，導(dǎo)致近期美元指數(shù)再度大幅走低，正在推動(dòng)包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣普遍升值,；二是國(guó)內(nèi)加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策,。5月7日，央行等部門(mén)推出包括降息降準(zhǔn)在內(nèi)的一攬子金融政策,，財(cái)政支出節(jié)奏也在顯著加快,。這些都增強(qiáng)了國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)抵御外部波動(dòng)的韌性，對(duì)人民幣匯率形成內(nèi)在支撐,。

從美元角度看,，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)美元指數(shù)整體呈現(xiàn)出震蕩下行的態(tài)勢(shì),，年初美元指數(shù)一度達(dá)到109高位,，但目前已回落至100以?xún)?nèi)，年初至今跌幅超8%,。

關(guān)于后續(xù)人民幣匯率走勢(shì),，王青認(rèn)為，將主要取決于中美經(jīng)貿(mào)對(duì)話(huà)磋商進(jìn)展和美元匯率走勢(shì),。未來(lái)人民幣匯率更可能出現(xiàn)一個(gè)與美元匯率走勢(shì)相反的雙向波動(dòng)過(guò)程,，但波幅會(huì)相對(duì)較小。相對(duì)于其他主要貨幣來(lái)說(shuō),，人民幣匯率走勢(shì)將更為穩(wěn)定,。

高盛5月26日發(fā)布的最新研報(bào)認(rèn)為，人民幣升值會(huì)使中國(guó)股市受益,。高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津表示,，人民幣潛在的匯率韌性支持對(duì)中國(guó)股市的超配立場(chǎng)，看好國(guó)內(nèi)以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn),，預(yù)計(jì)企業(yè)盈利前景將適度改善,，外資流入中國(guó)股市勢(shì)頭增強(qiáng)。高盛預(yù)計(jì),，未來(lái)3個(gè)月,、6個(gè)月和12個(gè)月內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率將分別達(dá)到7.20、7.10和7.00,，這意味著未來(lái)12個(gè)月內(nèi)人民幣匯率將有3%的升值空間,。從經(jīng)驗(yàn)上看,，當(dāng)人民幣升值時(shí)，中國(guó)股市往往表現(xiàn)良好,，這與大多數(shù)亞洲新興市場(chǎng)的交易模式一致,。人民幣升值可以通過(guò)會(huì)計(jì)、基本面,、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和投資組合流動(dòng)等多渠道對(duì)中國(guó)股市產(chǎn)生積極影響,。

不僅是高盛，其他外資機(jī)構(gòu)也積極看好中國(guó)股市,。瑞銀投資銀行中國(guó)股票策略研究主管王宗豪表示,，目前MSCI中國(guó)指數(shù)的估值仍比歷史平均水平低7%至8%，比歷史MSCI世界指數(shù)市盈率低15%,。高盛研報(bào)認(rèn)為,，人民幣對(duì)美元每升值1%，在其他條件不變的情況下,，可能會(huì)推動(dòng)中國(guó)股市回報(bào)上升約3%（包括匯兌收益）,。從行業(yè)方面分析，高盛認(rèn)為,，當(dāng)人民幣對(duì)美元升值時(shí),，H股的非必需消費(fèi)品、房地產(chǎn)和多元化金融板塊以及A股的材料和科技板塊往往跑贏各自的本地基準(zhǔn),。