美元資產(chǎn)“失寵”,？美銀再度唱多新興市場：今年或?qū)崿F(xiàn)兩位數(shù)漲幅資金加速流入

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2025-06-05 14:55:04 財聯(lián)社

美國銀行證券最新表示，基于美元將持續(xù)貶值的預(yù)期,，新興市場資產(chǎn)今年有望實現(xiàn)兩位數(shù)的可觀回報,。美銀證券全球新興市場固定收益策略主管David Hauner認(rèn)為，美元是最重要的驅(qū)動因素,，并預(yù)計美國長期債券將企穩(wěn),，因此今年可以輕松維持兩位數(shù)的回報率。

美銀證券看好東歐貨幣和股票,。Hauner指出,，在美元走弱的情況下，歐元表現(xiàn)最為突出,，這通常意味著整個歐洲時區(qū)的貨幣表現(xiàn)最好,，因為當(dāng)歐元升值時,，這些貨幣受益最大。在固定收益方面,，巴西仍是首選，由于該國利率非常高,，且年底前可能開始降息,。

目前，美元匯率接近兩年來的低點,。多家華爾街投行如摩根士丹利和摩根大通預(yù)測,，由于美聯(lián)儲可能降息、美國經(jīng)濟(jì)增長放緩以及持續(xù)的財政和貿(mào)易政策不確定性,，美元將進(jìn)一步走軟,。這可能會加速資金從美國資產(chǎn)流向發(fā)展中國家。

今年新興市場的反彈主要由本幣債券和股票支撐,。本國主權(quán)債券已經(jīng)為投資者帶來了5.7%的平均總回報率,，其中巴西的套利熱潮推動了20%的漲幅。其他10個國家的回報率也達(dá)到或超過10%,。新興市場股市結(jié)束了七年來相對于美國市場表現(xiàn)不佳的局面,，在中國和印度的帶領(lǐng)下，MSCI新興市場指數(shù)以7%的幅度跑贏標(biāo)普500指數(shù),。

盡管今年新興市場資產(chǎn)獲得了正回報,，但Hauner表示，投資者在新興市場資產(chǎn)類別中的倉位仍然較輕,，這種情況可能會在未來幾個月發(fā)生變化,。他認(rèn)為，人們需要看到新興市場連續(xù)幾個月不斷帶來超預(yù)期的上行表現(xiàn),，才能逐步建立起更多信心,。

美國銀行還預(yù)測，新興市場將迎來“新一輪牛市”,。以Michael Hartnett為首的美國銀行策略師團(tuán)隊在一份報告中指出,，美元走軟、美債收益率沖頂及中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等因素使得新興市場股市前景非常樂觀,。根據(jù)該行最近的一份報告,，截至5月28日當(dāng)周，全球股市遭遇年內(nèi)最大單周資金凈流出,，金額高達(dá)95億美元,，而同期新興市場股票則迎來20億美元的年內(nèi)最大資金凈流入。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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