前5個(gè)月地方政府借錢超4.3萬億剖析地方借錢數(shù)據(jù)(2)

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2025-06-06 11:14:37 第一財(cái)經(jīng)

今年前5個(gè)月地方債發(fā)行較快,，是財(cái)政政策靠前發(fā)力的體現(xiàn),。其中置換隱性債務(wù)的再融資債券快速發(fā)行，可幫助地方政府騰挪出原本用于化債的資金去搞發(fā)展,、搞建設(shè),，從而釋放地方政府在基建投資等方面的穩(wěn)增長(zhǎng)動(dòng)能,。按照此前財(cái)政部預(yù)測(cè)，考慮隱性債務(wù)和法定政府債務(wù)之間的利差,，6萬億元置換隱性債務(wù)額度預(yù)計(jì)可累計(jì)節(jié)約利息支出約4000億元,。目前6萬億元置換隱性債務(wù)額度已經(jīng)發(fā)行超六成。

今年地方政府加快借錢除了緩釋隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)外,，投向重大項(xiàng)目建設(shè)的新增債券發(fā)行規(guī)模也出現(xiàn)明顯增長(zhǎng),，其中又以新增專項(xiàng)債為主。根據(jù)前述公開數(shù)據(jù),，今年前5個(gè)月地方發(fā)行的2萬億元新增債券中,，新增專項(xiàng)債約1.6萬億元，同比增長(zhǎng)約41%。企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示,，目前1.6萬億元新增專項(xiàng)債資金中,，約30%投向市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施，約20%投向各類交通基礎(chǔ)設(shè)施,，約8%投向土地儲(chǔ)備,，約7%投向棚戶區(qū)改造，約6%投向農(nóng)林水利,，約5%投向醫(yī)療衛(wèi)生等,。孫靜媛表示，今年新增專項(xiàng)債資金投向以基建領(lǐng)域?yàn)橹?，有助于拉?dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資,，穩(wěn)定固定資產(chǎn)投資增速，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供支撐,。

與前幾年有所不同的是,，為了支持樓市穩(wěn)定，考慮到當(dāng)前的各地閑置未開發(fā)的土地相對(duì)較多,，今年中國允許地方政府重新發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券,。企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示,，前5個(gè)月土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模約1084億元,。孫靜媛認(rèn)為，今年土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債重啟發(fā)行,，對(duì)擴(kuò)內(nèi)需,、防風(fēng)險(xiǎn)起到積極作用。土儲(chǔ)專項(xiàng)債為地方政府回收存量閑置土地,、進(jìn)行土地一級(jí)開發(fā)提供資金支持,，一方面可以促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，進(jìn)而穩(wěn)定房地產(chǎn)投資及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求,，對(duì)于穩(wěn)定和擴(kuò)大內(nèi)需,、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展具有積極作用。另一方面,，專項(xiàng)債資金用于土地一級(jí)開發(fā)等,，相較于地方政府通過城投平臺(tái)融資舉債更透明，同時(shí)城投公司亦可以更高效地推進(jìn)土地儲(chǔ)備等相關(guān)工作,，緩解地方財(cái)政對(duì)城投平臺(tái)的融資依賴,，減輕地方財(cái)政壓力和城投債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

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