黃金價格高位震蕩時,，一個名為“LABUBU”的潮玩IP卻身價暴漲,。泡泡瑪特旗下的這款玩偶發(fā)售價為599元的Vans聯(lián)名款如今在得物平臺上標(biāo)價約3萬元,；一款標(biāo)注為初代收藏級薄荷色的LABUBU玩偶更是在拍賣會上以108萬元成交,。有網(wǎng)友直呼投資LABUBU比投資黃金更有利可圖,。

LABUBU身價暴漲并非偶然,。2024年4月，韓國女團(tuán)BLACKPINK成員Lisa在社交媒體上曬出LABUBU玩偶后,，泰國公主,、蕾哈娜等國際名人紛紛跟進(jìn)，推動該IP從潮玩圈層破圈至全球時尚領(lǐng)域,。根據(jù)泡泡瑪特財報顯示,，2024年LABUBU所屬的THE MONSTERS系列營收達(dá)30.4億元，同比增長726.6%,，占公司總營收的23.3%,。二級市場上，LABUBU交易活躍度遠(yuǎn)超傳統(tǒng)奢侈品,。例如,，原價99元的“前方高能系列”隱藏款售價高達(dá)2548元，利潤率超過20倍,。

這種溢價邏輯與傳統(tǒng)投資品截然不同,。中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英指出，LABUBU的價值源于其“社交貨幣”屬性——年輕人通過擁有稀缺款玩偶獲得圈層認(rèn)同感,，而黃牛和投機(jī)者的介入進(jìn)一步推高了價格,。然而，這種情緒驅(qū)動的暴漲也暗藏風(fēng)險,。不久前,，某LABUBU聯(lián)名款的二級市場價格從高點的1.2萬元暴跌至7000元，跌幅超過四成,，凸顯潮玩市場的劇烈波動特質(zhì),。

相比之下，盡管黃金價格本身也極具波動性,，但顯得相對穩(wěn)健。2024年1月1日,，國際金價尚不到2100美元/盎司,。近期，國際金價基本穩(wěn)定在3300至3400美元/盎司區(qū)間,，盡管有所震蕩,，但機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為其長期上漲趨勢未改。匯管信息研究院副院長趙慶明分析認(rèn)為,，烏克蘭危機(jī),、中東局勢等地緣政治風(fēng)險和美國債務(wù)擴(kuò)張是支撐金價的核心因素。預(yù)計2025年美國財政赤字占GDP比重將達(dá)到6.8%，美元信用削弱背景下,，全球央行購金需求持續(xù)旺盛,。

然而，黃金投資并非穩(wěn)賺不賠,。工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會委員盤和林提醒,，黃金價格受美元指數(shù)、美聯(lián)儲貨幣政策影響顯著,。例如,，2025年5月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期后，COMEX黃金期貨單日下跌2.3%,，顯示其短期波動性,。對于普通投資者，趙慶明建議將黃金資產(chǎn)占比控制在5%至15%,，并優(yōu)先選擇黃金ETF,、實物金條等低杠桿工具。

LABUBU與黃金的投資邏輯本質(zhì)不同,。前者依賴稀缺性,、IP運營和社交傳播，后者則基于避險需求,、抗通脹屬性和全球貨幣體系,。從風(fēng)險收益比看，LABUBU的短期回報率可能遠(yuǎn)超黃金,，但其價值完全取決于市場情緒和IP熱度,，缺乏內(nèi)在價值支撐。黃金價格盡管存在短期波動,，但作為避險資產(chǎn)的長期價值受到市場公認(rèn),，且其與股票、債券相關(guān)性低,，是資產(chǎn)配置中的“穩(wěn)定器”,。

對于投資者而言，選擇需基于風(fēng)險偏好,。王紅英建議,，年輕投資者可將不超過5%的資產(chǎn)配置于LABUBU等潮玩，但需警惕市場崩盤風(fēng)險,；追求穩(wěn)健收益的投資者則應(yīng)優(yōu)先配置黃金,，尤其是通過黃金ETF分批建倉。趙慶明建議,，黃金投資需設(shè)定止損位,，例如當(dāng)金價單日跌幅超2%時,，應(yīng)及時離場以避免深度套牢。

LABUBU身價暴漲揭示了“Z世代”消費邏輯的轉(zhuǎn)變——從功能性消費轉(zhuǎn)向情緒價值消費,。但在資產(chǎn)配置中,，在短期利潤和長期穩(wěn)健之間找尋平衡，始終是一個重要課題,。