評論員：車圈恒大不是危言聳聽內(nèi)卷無贏家

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2025-06-17 11:40:59 鈦媒體APP

車圈恒大不是危言聳聽內(nèi)卷無贏家,！近日,，長城汽車董事長魏建軍的一句話“汽車產(chǎn)業(yè)里的恒大已經(jīng)存在”引發(fā)了行業(yè)震動。盡管他沒有直接點名，但這一言論反映了對汽車行業(yè)高杠桿擴張和無序競爭的擔(dān)憂。隨后，工信部表示將加大對汽車行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭的整治力度，并開始約談各大車企，重點關(guān)注價格戰(zhàn)中表現(xiàn)活躍的品牌,。

評論員：車圈恒大不是危言聳聽

從各界反應(yīng)來看，“下一個恒大”只是輿論戰(zhàn)的噱頭,，內(nèi)卷式競爭才是汽車及其他行業(yè)發(fā)展中的真問題,。魏建軍的“車圈恒大”論發(fā)酵后，比亞迪集團(tuán)品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛發(fā)表了一篇長文進(jìn)行回應(yīng),。李云飛通過與國際國內(nèi)車企的財務(wù)指標(biāo)對比,，堅決否定了“車圈恒大”說，數(shù)據(jù)和邏輯都很清晰,。

實際上,，“車圈恒大”并非魏建軍首次提出。去年就有自媒體稱新能源汽車龍頭負(fù)債率高達(dá)77%，可能是“下一個恒大”,。這種觀點雖然吸引眼球,，但并不專業(yè)。房企和車企的財務(wù)報表不同,，不能簡單對比?，F(xiàn)代會計制度將不同行業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)壓縮進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三張表格,，但實際上,，不同行業(yè)的差異巨大，無法通過這三張表來簡單對比,。

例如,，中國創(chuàng)新藥公司百濟神州市值已逾2000億，但多年來未盈利,。資本市場對其估值基于其管線價值和技術(shù)平臺的稀缺性,，而不是短期盈利。生物制藥行業(yè)是燒錢競賽,，看誰能在資金鏈斷裂前孵化出重磅藥物,。美國大藥企在過去幾個月里花250億美元買下多個中國藥企的實驗性藥物授權(quán)交易，顯示了中國大藥企的創(chuàng)新能力,。然而,，用現(xiàn)有財務(wù)指標(biāo)分析百濟神州，估不出2000億市值,，這是財務(wù)報表的局限性,。

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