全球擬增持黃金的央行數(shù)創(chuàng)歷史新高 黃金儲(chǔ)備熱潮再起！央行黃金囤積熱潮達(dá)到歷史峰值,，43%的央行計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月增持黃金,，而美元儲(chǔ)備占比正悄然滑向15年新低的46%。世界黃金協(xié)會(huì)與YouGov聯(lián)合調(diào)研的最新數(shù)據(jù)顯示,，在72家受訪央行中,，43%明確表示預(yù)期其黃金儲(chǔ)備將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增加，這一比例較去年的29%大幅躍升,，創(chuàng)下該項(xiàng)調(diào)研8年來(lái)的歷史新高,。

沒有任何一家央行預(yù)期會(huì)減持黃金。更長(zhǎng)期來(lái)看,，76%的央行預(yù)計(jì)其黃金持倉(cāng)占儲(chǔ)備比例將在未來(lái)五年內(nèi)上升,，遠(yuǎn)超去年的69%。與此形成鮮明對(duì)比的是,，近四分之三的受訪者預(yù)期央行美元計(jì)價(jià)儲(chǔ)備將在五年內(nèi)下降,，高于去年的62%。西方國(guó)家已經(jīng)停止拋售黃金,，新興市場(chǎng)國(guó)家開始買入,，它們正在追趕并建立更多黃金儲(chǔ)備。

自2022年2月俄烏沖突爆發(fā)以來(lái),，黃金價(jià)格飆升95%,，于今年4月創(chuàng)下每盎司3500.05美元的歷史新高。俄羅斯外匯儲(chǔ)備被凍結(jié)的先例讓各國(guó)央行深刻意識(shí)到黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的獨(dú)特價(jià)值,。根據(jù)WGC的調(diào)查,，創(chuàng)紀(jì)錄的95%的受訪者認(rèn)為央行黃金儲(chǔ)備將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增加，高于去年的81%,。英格蘭銀行仍是央行黃金儲(chǔ)備最受歡迎的存放地點(diǎn),。

來(lái)自新興經(jīng)濟(jì)體的超過(guò)半數(shù)央行表示，黃金缺乏政治風(fēng)險(xiǎn)是其持金決策的相關(guān)因素,，78%的央行則強(qiáng)調(diào)了黃金的零違約風(fēng)險(xiǎn)特性,。數(shù)據(jù)顯示，央行在過(guò)去三年中每年購(gòu)買超過(guò)1000噸黃金,，較此前十年400-500噸的年均水平實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng),。據(jù)咨詢公司Metals Focus預(yù)測(cè)，這一購(gòu)買節(jié)奏今年將得以延續(xù)。黃金在危機(jī)時(shí)期的表現(xiàn),、投資組合多元化需求以及通脹對(duì)沖功能,，構(gòu)成了央行增持黃金的三大核心驅(qū)動(dòng)力。

國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)中也發(fā)生著深層變化,。黃金已于去年底超越歐元,，成為全球央行儲(chǔ)備中的第二大資產(chǎn)。與此同時(shí),，以美國(guó)國(guó)債為主的美元資產(chǎn)占全球儲(chǔ)備的比例持續(xù)下滑至46%,，延續(xù)了長(zhǎng)期下降趨勢(shì)。推動(dòng)美元儲(chǔ)備份額加速下降的因素包括美國(guó)龐大的財(cái)政赤字,、沒收風(fēng)險(xiǎn),，以及外國(guó)債權(quán)人可能面臨不公平待遇的擔(dān)憂。所有這些因素都為黃金提供了結(jié)構(gòu)性利好,。

盡管變化趨勢(shì)明確,，但并非“瘋狂奪門而出”的過(guò)程。央行正在以比以往更加謹(jǐn)慎的態(tài)度審視美元和美債市場(chǎng),。當(dāng)前的變化趨勢(shì)表明,，一個(gè)更加多元化的國(guó)際儲(chǔ)備體系正在形成，而黃金在其中的地位將愈發(fā)重要,。