王興為啥連續(xù)減持理想汽車再套現(xiàn)6億港元(2)

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2025-06-19 14:08:22 第一財(cái)經(jīng)

也有港股私募人士表示,，對(duì)王興而言，美團(tuán)外賣等主營(yíng)業(yè)務(wù)面臨著京東集團(tuán)等對(duì)手激烈的競(jìng)爭(zhēng),，要守住原本優(yōu)勢(shì)并不容易,；而理想汽車也存在行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的壓力。王興本人并不參與理想汽車管理,，因此,，相比美團(tuán)而言,，理想汽車是一個(gè)更合適的套現(xiàn)對(duì)象。

相對(duì)于純電動(dòng)車的造車新勢(shì)力依然集體虧損的局面,，增程式混合動(dòng)力的電池成本較低,，這也是理想汽車2023年成功扭虧為盈的原因之一,。然而,，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,，賽力斯,、零跑汽車等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在增程式技術(shù)路線進(jìn)一步發(fā)力,，可能會(huì)蠶食理想份額,。

在王興大手筆減持的這兩年多里，理想汽車單車平均凈利潤(rùn)也出現(xiàn)了下跌,。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度,，理想汽車一度實(shí)現(xiàn)了1.78萬元的單車平均凈利潤(rùn),。到了今年一季度，這一數(shù)字降至不到0.7萬元/輛,，累計(jì)降幅超過六成。長(zhǎng)江證券認(rèn)為,，受理想L6銷售占比提升及降價(jià)促銷影響，理想汽車2025年一季度單車平均售價(jià)26.6萬元,，同比下跌3.6萬元,，環(huán)比下跌0.3萬元。

另一方面,，理想汽車最近兩年的一季報(bào)披露時(shí)間也在持續(xù)延后。該公司披露2023年一季報(bào)是在同年5月10日,，2024年推遲到5月20日公布,，今年則推遲到5月29日,，比以往晚了近20天,。有投行人士稱，很多公司在4月已經(jīng)公布了2025年度一季報(bào),，一些較晚公布一季報(bào)的企業(yè)可能存在特殊情況，投資者應(yīng)更加謹(jǐn)慎對(duì)待,。

上述港股私募人士認(rèn)為,，下游終端售價(jià)不斷降低的車企，也面臨著上游原材料價(jià)格大幅上漲的壓力,，從而帶來毛利率的挑戰(zhàn),。4月底以來，銅,、鋁等主要工業(yè)品大幅上漲,，滬銅再次逼近8萬元/噸大關(guān),，6月滬鋁再度突破20000元/噸大關(guān),，給汽車零部件和整車企業(yè)造成一定的成本壓力，尤其是電動(dòng)車要求輕量化,，對(duì)鋁的需求越來越高，鋁價(jià)上漲而車價(jià)卻無法上漲,，導(dǎo)致成本壓力難以轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者,。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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