非農(nóng)今晚重磅來(lái)襲,！特朗普政策沖擊顯現(xiàn) 就業(yè)增長(zhǎng)或放緩,！隨著特朗普政府的貿(mào)易和移民政策開(kāi)始產(chǎn)生影響，預(yù)測(cè)人士預(yù)計(jì)美國(guó)就業(yè)月度報(bào)告將顯示就業(yè)增長(zhǎng)放緩,，失業(yè)率將升至2021年以來(lái)的最高水平,。美國(guó)勞工部將于北京時(shí)間周四20:30公布6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)就業(yè)人數(shù)增加10.6萬(wàn)人,，為四個(gè)月以來(lái)的最低增幅,，而5月則增加了13.9萬(wàn)人；失業(yè)率預(yù)計(jì)會(huì)小幅上升至4.3%,。

周四的非農(nóng)數(shù)據(jù)可能使美聯(lián)儲(chǔ)官員將降息時(shí)間推遲至9月，正如投資者目前預(yù)期的那樣,。如果出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)加速惡化的跡象,，市場(chǎng)將加大押注美聯(lián)儲(chǔ)在7月29日至30日即將舉行的政策會(huì)議上提前采取行動(dòng)。牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nancy Vanden Houten表示,，6月份就業(yè)市場(chǎng)疲軟預(yù)示著未來(lái)的走勢(shì),，預(yù)計(jì)由于關(guān)稅和政策高度不確定性,，今年剩余時(shí)間內(nèi)就業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)將持續(xù)減弱。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)6月份失業(yè)率是否上升以及上升幅度存在分歧,。大多數(shù)領(lǐng)先指標(biāo)都表明失業(yè)率上升,。此前公布的數(shù)據(jù)顯示，6月14日當(dāng)周,，美國(guó)續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至197.4萬(wàn)人,，為2021年11月以來(lái)的最高水平，反映出失業(yè)者失業(yè)時(shí)間延長(zhǎng),。5月份企業(yè)根據(jù)《員工調(diào)整和再培訓(xùn)通知法》提交的裁員通知數(shù)量躍升了61%,，達(dá)到2020年10月以來(lái)的最高水平?！靶》寝r(nóng)”之稱的ADP就業(yè)人數(shù)在6月意外減少3.3萬(wàn)人,，為兩年多來(lái)首次下降?；ㄆ旒瘓F(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,，夏季招聘季開(kāi)局不利，這可能是一個(gè)潛在因素,，他們預(yù)計(jì)失業(yè)率將躍升至4.4%,。

特朗普政府阻止移民入境和加強(qiáng)驅(qū)逐力度的舉措可能有助于控制失業(yè)率，因?yàn)檎衅杆俣确啪彽耐瑫r(shí),，勞動(dòng)力隊(duì)伍的擴(kuò)張速度也放緩,。摩根士丹利的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這種趨勢(shì)將使6月份失業(yè)率再次保持不變,。非法移民及其家庭可能會(huì)選擇減少參與勞動(dòng)力市場(chǎng),，以降低暴露風(fēng)險(xiǎn)并減少被驅(qū)逐出境的可能性。如果前一個(gè)月勞動(dòng)力參與率的下降趨勢(shì)延續(xù)到6月份,，將進(jìn)一步支持這一觀點(diǎn),。

關(guān)于月度招聘人數(shù)的預(yù)測(cè)范圍是自2018年以來(lái)最窄的，表明各方對(duì)于預(yù)期的招聘放緩趨勢(shì)已達(dá)成廣泛共識(shí),。投資者應(yīng)密切關(guān)注眾多行業(yè)在6月份的就業(yè)情況,，包括休閑與酒店業(yè),、醫(yī)療保健業(yè),、建筑業(yè)、制造業(yè)以及貿(mào)易與運(yùn)輸業(yè),。在5月份的報(bào)告中,，休閑和酒店業(yè)表現(xiàn)尤為突出，招聘人數(shù)創(chuàng)下六個(gè)月來(lái)的新高,。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,，由于消費(fèi)者在旅游和相關(guān)服務(wù)上的支出放緩,，這種情況在6月份可能會(huì)有所逆轉(zhuǎn)。Pantheon Macroeconomics的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,，4月和5月的招聘數(shù)據(jù)存在向下修正的風(fēng)險(xiǎn),，建議在6月份就業(yè)人數(shù)初步數(shù)據(jù)中減去約3萬(wàn)人，并關(guān)注趨勢(shì)而不是單月數(shù)字,。