香港周大福家族生變：千億資產(chǎn)還不上十億利息？培養(yǎng)18年的接班人出局財(cái)富帝國(guó)面臨傳承考驗(yàn)(2)

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2025-07-06 12:40:30 新浪財(cái)經(jīng)

截至2024年末,，新世界的綜合債務(wù)規(guī)模攀升至1246億港元,，負(fù)債率達(dá)到57.5%,。而中國(guó)香港四大家族中其他三家的地產(chǎn)公司負(fù)債率均不超過30%,?？倐鶆?wù)規(guī)模飆升導(dǎo)致新世界發(fā)展在財(cái)務(wù)費(fèi)用支出上逐年攀升,。疊加加息影響,，到2024財(cái)年其財(cái)務(wù)費(fèi)用已達(dá)到58.95億港元。

更為危險(xiǎn)的是,，截至2024年末，新世界賬面上現(xiàn)金及存款為218.58億港元,，可動(dòng)用的銀行貸款在一年半內(nèi)從近400億縮水至123億港元,。公司一年內(nèi)、第二年到期的債務(wù)分別為322億港元,、330億港元,。

債務(wù)飆升的主要原因在于新世界在過去幾年上馬多個(gè)百億級(jí)的大型建設(shè)項(xiàng)目。鄭裕彤之孫,、鄭家純長(zhǎng)子,、原新世界行政總裁鄭志剛創(chuàng)立的博物館與零售地產(chǎn)結(jié)合的品牌K11，在前期成功后加速建設(shè)，從2017年的武漢,、沈陽(yáng),、上海等零星城市激增至2024年的34座。2020年后大舉“抄底”囤地,，資本開支巨大,。然而，市場(chǎng)反彈并未如期到來(lái),，物業(yè)銷售及出租均受到大幅影響,，土地價(jià)值縮水嚴(yán)重，現(xiàn)金流吃緊,。

在剛過去的2024財(cái)年,，新世界出現(xiàn)20年來(lái)首次巨虧：歸屬于股東的利潤(rùn)虧損118.07億港元，因此暫停派息,。鄭志剛強(qiáng)調(diào),，主要原因是出售新創(chuàng)建導(dǎo)致的83億港元非現(xiàn)金虧損，以及92億港元的物業(yè)非現(xiàn)金減值和撥備,。其核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)仍有69億港元,，同比只下跌18%。

自2019財(cái)年將出售非核心資產(chǎn)提上日程以來(lái),，鄭家在2020年后加快資產(chǎn)處置進(jìn)程,。五年來(lái)，新世界已完成561億港元的非核心資產(chǎn)出售,，用于償還貸款,、回購(gòu)債券、改善現(xiàn)金流,。2025財(cái)年更是計(jì)劃出售非核心資產(chǎn)260億港元,。

在財(cái)報(bào)致辭中，鄭裕彤之子,、新世界董事會(huì)主席鄭家純表示：“回籠現(xiàn)金,、減輕負(fù)債是集團(tuán)當(dāng)前的重中之重?！?/p>

高達(dá)882億港元的貸款完成再融資,，主要原因在于金融機(jī)構(gòu)更懼怕其風(fēng)險(xiǎn)暴露帶來(lái)的連鎖反應(yīng)，給其時(shí)間換取市場(chǎng)復(fù)蘇和資產(chǎn)出售的空間,。但在龐大的債務(wù)面前,，鄭家仍需拿出壯士斷腕般的氣魄。

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