2025年7月,，第一財經(jīng)研究院發(fā)布的“第一財經(jīng)首席經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)”為49.9，稍低于50榮枯線,。經(jīng)濟學(xué)家們認為我國經(jīng)濟將繼續(xù)面臨國內(nèi)外的諸多挑戰(zhàn),，但發(fā)展韌性和潛力仍存，景氣度將延續(xù)修復(fù)態(tài)勢,。他們預(yù)計2025年度GDP同比增速為5.02%,，中位數(shù)為5%。

畢馬威蔡偉認為,，在短期搶出口,、基建逆周期調(diào)節(jié)和“兩新”政策等共同支撐下，上半年經(jīng)濟增長無虞,。6月CPI同比公布值為0.1%,，PPI同比公布值為-3.6%。經(jīng)濟學(xué)家們對固定資產(chǎn)投資累計增速的預(yù)測均值為3.65%,，社會消費品零售總額同比增速的預(yù)測均值為5.66%,，工業(yè)增加值同比增速的預(yù)測均值為5.7%，貿(mào)易順差的預(yù)測均值為1095.79億美元。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平表示,，上半年消費復(fù)蘇步伐明顯加快,。展望下半年，消費需求有望延續(xù)上半年的增長態(tài)勢,，邊際效益可能略有減弱,。

經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)計受季節(jié)性影響，6月金融數(shù)據(jù)將高于上月,，新增貸款預(yù)測均值為20355億元，社會融資總量預(yù)測均值為3.81萬億元,，M2同比增速預(yù)測均值為8.16%,，7月LPR利率和存準水平調(diào)整的可能性較小。興業(yè)銀行魯政委認為,，6月央行加大了公開市場操作力度,，6月底逆回購余額超過2萬億元，MLF與買斷式逆回購均加量續(xù)作,。

6月30日美元對人民幣中間價為7.1586元,，經(jīng)濟學(xué)家們對7月底中間價的預(yù)測均值為7.1675，對年底人民幣對美元匯率的預(yù)期為7.13,。近期,，美國與中國香港相繼推出穩(wěn)定幣監(jiān)管框架，經(jīng)濟學(xué)家們認為穩(wěn)定幣的發(fā)展將給傳統(tǒng)金融體系帶來多重影響,，主要體現(xiàn)在：穩(wěn)定幣可能導(dǎo)致銀行存款分流,，產(chǎn)生金融脫媒效應(yīng)，影響央行貨幣政策傳導(dǎo),；穩(wěn)定幣能夠提升跨境支付效率,，降低成本；穩(wěn)定幣交易匿名性等特點將給監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)等,。他們建議我國應(yīng)提前做好準備,。

瑞穗證券周雪表示，6月制造業(yè)PMI持續(xù)回升,，制造業(yè)供需兩端均有改善,。她預(yù)計6月出口和進口將同步增長，推動工業(yè)增加值更快增長,，但她對其他經(jīng)濟活動指標仍持較為謹慎的態(tài)度,。工銀國際程實認為，雖然內(nèi)外環(huán)境依然復(fù)雜嚴峻,，但中國經(jīng)濟仍展現(xiàn)出較強的韌性與廣闊的潛力,。新質(zhì)生產(chǎn)力加快培育，制造業(yè)投資和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴張，消費結(jié)構(gòu)升級趨勢日益明顯,，內(nèi)需修復(fù)穩(wěn)步推進,。

首席經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)計第二季度GDP同比增速將由第一季度5.4%的公布值下降至5.07%。畢馬威蔡偉認為,，在短期搶出口,、基建逆周期調(diào)節(jié)和“兩新”政策等共同支撐下，上半年經(jīng)濟增長無虞,。預(yù)計二季度GDP增速略低于一季度,，但仍能維持在5%以上。廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平預(yù)計,，上半年實際GDP同比增長5.2%,，高于5%的增長目標。展望下半年,，我國商業(yè)周期尚處于去庫存階段,，通縮壓力持續(xù)，經(jīng)濟增長依然面臨諸多困難,，要達成預(yù)期經(jīng)濟發(fā)展目標仍需努力,。

長江證券伍戈表示，關(guān)稅中樞“二次抬升”制約全球需求,，疊加歐佩克等持續(xù)增產(chǎn),，壓制原油等大宗價格。我國整治“內(nèi)卷式”競爭,，或體現(xiàn)價格目標的重要性抬升,。但區(qū)別于過往以“去產(chǎn)能”為目標的供給側(cè)改革，尤其考慮到當(dāng)前總需求偏弱的現(xiàn)實,，政策未必“一刀切”,，市場預(yù)期會有波動但整體價格難逆轉(zhuǎn)。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平表示,，下半年信貸需求可能會有結(jié)構(gòu)性改善,，居民端信貸需求增長可能相對平穩(wěn)，企業(yè)端信貸受政府投資擴張影響有望出現(xiàn)較為明顯的增長,，預(yù)計全年實現(xiàn)約20萬億元增量,，信貸余額增速接近8.0%。受政府債券大規(guī)模發(fā)行托舉,，社融仍保持較高速增長,。

民生銀行溫彬表示，6月,，受主要經(jīng)濟體財政政策和貨幣政策,、經(jīng)濟增長前景等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價格上漲,。貨幣方面,，市場對美國財政紀律、貨幣政策中立性,、美元政治工具化傾向的擔(dān)憂持續(xù)升溫,，美元信用受損，去美元化趨勢加速,。非美貨幣集體升值,，歐元、英鎊對美元分別上漲3.89%,、2.1%,。由于外儲以美元計價，非美貨幣升值增加了經(jīng)匯率折算后的外匯儲備規(guī)模,。當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻，全球經(jīng)濟發(fā)展動能減弱,，國際金融市場波動性依然較大,。但我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)健增長，對外貿(mào)易保持韌性,，全球投資者看好中國資本市場新機遇,，這些因素都有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

工銀國際程實表示,，宏觀政策層面,，未來將堅持更加積極有為的取向，在短期穩(wěn)增長與中長期結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之間實現(xiàn)更好平衡,。財政政策將強化支出結(jié)構(gòu)優(yōu)化和資源精準投放,，預(yù)計專項債與超長期特別國債仍將維持較高強度，重點投向制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級,、科技自主創(chuàng)新及基礎(chǔ)設(shè)施補短板等關(guān)鍵領(lǐng)域,。貨幣政策方面，將延續(xù)適度寬松基調(diào),，靈活運用降準降息,、結(jié)構(gòu)性工具等方式，引導(dǎo)金融資源高效流向新質(zhì)生產(chǎn)力,、民生保障和小微企業(yè),，持續(xù)降低實體融資成本，維護市場流動性合理充裕,。

興業(yè)證券王涵認為,，財政政策或繼續(xù)加力，通過專項債、超長期特別國債等,，重點投向國家重大戰(zhàn)略等領(lǐng)域,。貨幣政策保持適度寬松，LPR和存款準備金率可能進一步下調(diào),，還會運用“服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款”等新型結(jié)構(gòu)性工具,，精準支持科技創(chuàng)新、消費基礎(chǔ)設(shè)施等核心領(lǐng)域,。同時,，政策主線聚焦擴內(nèi)需與培育新質(zhì)生產(chǎn)力，資本市場改革也將深化,，以引導(dǎo)長線資金入市,，提升市場韌性。

近期,，美國與中國香港相繼推出穩(wěn)定幣監(jiān)管框架,，首席經(jīng)濟學(xué)家們認為未來穩(wěn)定幣的發(fā)展將會給傳統(tǒng)金融體系帶來多重影響，主要體現(xiàn)在：穩(wěn)定幣具有交易便捷,、成本低等特點,，可能導(dǎo)致銀行存款分流，產(chǎn)生金融脫媒效應(yīng),，影響央行貨幣政策傳導(dǎo),；穩(wěn)定幣能夠提升跨境支付效率，降低成本,，并對傳統(tǒng)跨境支付市場帶來沖擊,；由于多數(shù)穩(wěn)定幣與美元掛鉤，其大量發(fā)展可能會鞏固美元霸權(quán),；穩(wěn)定幣具有的交易匿名性等特點將給相關(guān)監(jiān)管帶來挑戰(zhàn),。

興業(yè)證券王涵表示，我國可從以下幾方面做好準備：加速數(shù)字人民幣跨境應(yīng)用,；依托香港離岸市場試點人民幣穩(wěn)定幣,，完善相關(guān)監(jiān)管框架，建立風(fēng)險隔離與應(yīng)急處置機制,；積極參與國際規(guī)則制定,，推動多元錨定穩(wěn)定幣發(fā)展，抵制美元霸權(quán),；鼓勵金融機構(gòu)利用金融科技創(chuàng)新提升競爭力,。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平認為，作為全球金融創(chuàng)新的重要實踐,，穩(wěn)定幣可以成為人民幣國際化的重要抓手,，有助于促進上海國際金融中心進一步擴大開放和成長壯大,。應(yīng)從國家戰(zhàn)略出發(fā)積極謀劃人民幣穩(wěn)定幣的發(fā)展，抓住時機,，制定規(guī)劃,；在中國香港先行先試的基礎(chǔ)上，加快立法的步伐,，在離岸市場推進人民幣穩(wěn)定幣使用,，在資本流動、匯率管理,、用戶權(quán)益保護和風(fēng)險管理等方面積極探索,，積累經(jīng)驗。以跨境支付和金融投資結(jié)算兩個場景推進使用,，逐步擴大至客戶資金管理,、儲備資產(chǎn)管理等領(lǐng)域。穩(wěn)定幣由私人部門發(fā)行,，又運行于傳統(tǒng)金融體系之外,，不受現(xiàn)行金融監(jiān)管體系管轄，有必要同步推進相關(guān)監(jiān)管法規(guī)制定,，完善貨幣調(diào)控和金融監(jiān)管框架,，對穩(wěn)定幣實施嚴格監(jiān)管。通過穩(wěn)定幣的合理運用,，一方面切實提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)量與效率,，另一方面提升人民幣國際化水平,，提振上海國際金融中心的能級,。

畢馬威蔡偉表示，中國需要采取積極的應(yīng)對策略,。一是推動數(shù)字人民幣與穩(wěn)定幣的技術(shù)融合與協(xié)同發(fā)展,，利用香港離岸市場試點人民幣穩(wěn)定幣，并與數(shù)字人民幣系統(tǒng)對接,，探索其在企業(yè)跨境貿(mào)易結(jié)算,、個人境外投資等場景中的應(yīng)用，以促進人民幣國際化進程,。二是鼓勵傳統(tǒng)金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型升級,，加大對區(qū)塊鏈等金融科技的研究和應(yīng)用，積極探索與穩(wěn)定幣相關(guān)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式,，拓展金融服務(wù)邊界,，提升服務(wù)效率和競爭力。三是加快制定和完善穩(wěn)定幣的監(jiān)管框架,，確保其在合法合規(guī)的前提下發(fā)展,。同時加強國際合作,，積極參與全球或區(qū)域性跨境支付規(guī)則與穩(wěn)定幣監(jiān)管標準制定，共同防范金融風(fēng)險,。

環(huán)亞數(shù)字經(jīng)濟研究院李文龍認為,，穩(wěn)定幣是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的趨勢之一。在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域,，人民幣在穩(wěn)步推行國際化,，但在數(shù)字金融領(lǐng)域，美元穩(wěn)定幣大行其道使得美元國際化得到了加強,，人民幣在此領(lǐng)域仍處于空白階段,。我們需要反思，更需要順應(yīng)大勢積極穩(wěn)妥支持人民幣穩(wěn)定幣的發(fā)展,，在全球數(shù)字金融領(lǐng)域取得相應(yīng)的影響力,，維護自身的利益?；趪鴥?nèi)實際情況,，可以鼓勵數(shù)字人民幣與人民幣穩(wěn)定幣“雙頭并進”，同時加快對穩(wěn)定幣的監(jiān)管機制建設(shè),。