7月11日,，市場全天沖高回落,，三大指數(shù)小幅上漲。截至收盤,，滬指漲0.01%,，深成指漲0.61%,，創(chuàng)業(yè)板指漲0.8%。稀土永磁,、證券,、互聯(lián)網(wǎng)金融、有色金屬等板塊漲幅居前,，銀行,、PCB、游戲,、造紙等板塊則表現(xiàn)不佳,。

個(gè)股漲多跌少，全市場超過2900只個(gè)股上漲,。滬深兩市全天成交額達(dá)到1.71萬億元，較上個(gè)交易日放量2180億,，創(chuàng)3月15日以來新高,。自6月23日的低點(diǎn)（3347.65點(diǎn)）起，在15個(gè)交易日內(nèi),，上證指數(shù)連續(xù)突破3400和3500兩個(gè)整數(shù)關(guān)口,，最高觸及3555.22點(diǎn)，最新收盤點(diǎn)位為3510.18點(diǎn),。

盡管近期滬指呈沖高回落走勢,，但從今年走勢來看，上方需要反包的陰線仍只有一根,，即去年10月8日的“天量巨陰”,，頂部為3647.40點(diǎn)。若未來某天滬指收復(fù)這一點(diǎn)位,，其區(qū)間漲幅將達(dá)到20.8%,，略超“技術(shù)性牛市”的門檻,。光大證券研報(bào)指出，短期預(yù)期差驅(qū)動下,，下半年市場或沖擊新高,。整體來看，去年9月以來的市場行情已從政策驅(qū)動逐步轉(zhuǎn)向基本面與流動性驅(qū)動,，未來市場行情演繹的節(jié)奏或可參照2019年,。展望下半年，市場存在一些預(yù)期差,，如短期基本面改善的持續(xù)性,、資金持續(xù)流入及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的機(jī)遇等。

本周前幾天,，主要股指特別是滬指的上行動力主要來自金融板塊,。而今天情況有所不同，工商銀行尾盤翻綠,，全天收巨量上影線,；銀行板塊全天沖高回落，收盤時(shí)領(lǐng)跌市場,。引領(lǐng)指數(shù)繼續(xù)上攻的主力變成了證券和多元金融,。午后滬指由3555點(diǎn)回落至3510點(diǎn)上方，主要受銀行股走弱影響,，證券板塊的回落幅度有限,。“牛市旗手”近期活躍的原因主要有兩方面：一是穩(wěn)定幣概念持續(xù)發(fā)酵,，上海市國資委強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)對數(shù)字貨幣的研究探索,，香港金管局推出穩(wěn)定幣發(fā)行人沙盒制度，為行業(yè)發(fā)展提供監(jiān)管支持,；二是券商板塊有較好的業(yè)績預(yù)期,。紅塔證券預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長45%到55%，國盛證券上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤達(dá)2.43億元,，哈投股份預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤同比增長233.1%,。國泰君安國際中期業(yè)績預(yù)告顯示，凈利潤預(yù)計(jì)在5.15億港元至5.95億港元之間,，相較于2024年同期增幅高達(dá)161%至202%,。

湘財(cái)證券認(rèn)為，持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場的相關(guān)舉措將支撐市場交投保持活躍,，有利于券商板塊業(yè)績和估值持續(xù)修復(fù),。此外，主動權(quán)益基金的券商持倉相較業(yè)績基準(zhǔn)處于低配，券商板塊有望迎來增量資金配置,，估值具備修復(fù)空間,。高盛維持對A股和港股的超配建議，預(yù)計(jì)滬深300目標(biāo)點(diǎn)位為4600點(diǎn),，MSCI中國目標(biāo)點(diǎn)位為84點(diǎn),，隱含約10%以上的上行空間。

同花順數(shù)據(jù)顯示,，今天盤面上稀土永磁,、小金屬異常強(qiáng)勢。北方稀土,、包鋼股份兩大稀土巨頭宣布提價(jià),，第三季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格調(diào)整為不含稅19109元/噸，較二季度上漲1.5%,。北方稀土發(fā)布中報(bào)業(yè)績預(yù)告稱,，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤為9億元至9.6億元，同比增長1882.54%至2014.71%,。國投證券研報(bào)預(yù)計(jì),，未來全球鐠釹氧化物市場會出現(xiàn)需求缺口，鐠釹價(jià)格有望持續(xù)上漲,。伴隨出口逐步恢復(fù),，國內(nèi)外中重稀土價(jià)差有望收斂，看好國內(nèi)氧化鏑,、氧化鋱價(jià)格上漲,。

華泰證券表示，建議關(guān)注二季報(bào)業(yè)績預(yù)計(jì)改善或維持高增的小金屬等行業(yè),。6月全行業(yè)景氣指數(shù)有所回升,，非金融行業(yè)景氣指數(shù)下行斜率放緩?；久嫔辖ㄗh關(guān)注二季報(bào)業(yè)績預(yù)計(jì)改善或維持高增的小金屬,、PCB、存儲,、風(fēng)電,、保險(xiǎn),、火電,、基建、部分大眾消費(fèi)品,，以及獨(dú)立景氣周期驅(qū)動的醫(yī)藥,、軍工、游戲,、通信設(shè)備/軟件等,。受益于反內(nèi)卷政策,、景氣周期有筑底跡象且估值對下行預(yù)期計(jì)入較充分的鋼鐵、煤炭,、部分化工品等也值得關(guān)注,。出口鏈跟隨全球制造業(yè)周期仍在下行，家電,、資本品,、消費(fèi)電子等景氣有下行壓力。配置上,，戰(zhàn)術(shù)上維持啞鈴配置,，進(jìn)攻端關(guān)注風(fēng)電、游戲,、通信設(shè)備,、小金屬，防御端關(guān)注保險(xiǎn),、農(nóng)業(yè),；戰(zhàn)略上繼續(xù)看好大金融、創(chuàng)新藥,、軍工等,。