近期發(fā)布的2019年前三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，我國銀行體系流動性合理充裕,，貨幣信貸和社會融資規(guī)模適度增長,，市場利率平穩(wěn)運行。尤其是在今年9月,，各項金融數(shù)據(jù)整體好轉(zhuǎn),，普遍高于市場預期。

雖然數(shù)據(jù)良好,，但同時出爐的9月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)讓人有些擔心,。今年9月，CPI同比上漲3%，為2013年12月以來的高點,。

與此同時,，據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來,，全球已有超過30個經(jīng)濟體降息,。10月底，美聯(lián)儲還將公布議息決議,，市場預期,，美聯(lián)儲仍有較高概率再度降息。

CPI走高,、外部降息潮洶涌,，這使得接下來的貨幣政策走向成為各方關(guān)注的焦點。在席卷全球的降息潮面前,，我國會不會亦步亦趨,？CPI走高會不會使得前期堅持穩(wěn)健的貨幣政策走向收緊,？

先看降息潮,。作為一個大型經(jīng)濟體，我國貨幣政策一直遵循以我為主的原則,，主要根據(jù)我國的宏觀經(jīng)濟形勢進行預調(diào)微調(diào),。今年以來，我國貨幣政策繼續(xù)堅持穩(wěn)健的取向,，不搞“大水漫灌”,，在保持定力的同時，加強逆周期調(diào)節(jié),，做好預調(diào)和微調(diào),，保持流動性的合理充裕，加大金融對實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)的支持力度,。如近期,，央行改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，就是通過改革的辦法來引導實體經(jīng)濟融資成本下行,，起到緩解小微民營企業(yè)融資難,、融資貴的作用。

再看CPI,。央行貨幣政策的目標是保持幣值穩(wěn)定,，對內(nèi)是保持物價總水平穩(wěn)定，對外是保持人民幣匯率穩(wěn)定,，因此需要關(guān)注物價,。CPI是央行貨幣政策關(guān)注的重要指標。但物價指標并不止一個，除了CPI,，還有核心CPI,、PPI、GDP的縮減指數(shù)等,，都需要予以關(guān)注,。

關(guān)注CPI，同樣需要關(guān)注CPI走高的原因,。此次CPI漲幅重返“3區(qū)間”主要受肉類食品影響,，是典型的結(jié)構(gòu)性上漲，而非貨幣擴張導致,。隨著今年保供穩(wěn)價措施效果的逐漸顯現(xiàn),，再加上養(yǎng)殖戶補欄積極性的回升，市場預計,，今年年底前生豬產(chǎn)能將探底趨穩(wěn),，豬肉市場供應有望逐步穩(wěn)定和恢復。在此背景下,，不少市場人士認為,，即便個別月份CPI同比漲幅達到或超過3%，今年仍然能夠?qū)崿F(xiàn)年度物價調(diào)控目標,。