資本市場加速開放帶來多重機遇和挑戰(zhàn)

陳道富：應該說中國資本市場的開放涉及到兩個方面,，一個是金融機構(gòu)或者金融服務層面上的開放，另外一個層面是資金的跨境流動,。國外的一些機構(gòu),，帶著它的理念，帶著它背后所代表的客戶資金的特征,，然后參與到中國的資本市場,，總體上有助于中國資本市場多元的投資理念和投資風格,，在這個市場里面相互碰撞，能夠使這個市場能夠有多元的投資理念,，多元的投資風格,，能夠推動市場能夠有所更加穩(wěn)定。

當然挑戰(zhàn)也是有的,，包括監(jiān)管和宏觀兩個層面,，如何容納多元的投資機構(gòu)和投資主體，這個過程對監(jiān)管部門會提出更高要求,，需要更加具有包容性,，制度設計更加具有靈活性，更加市場化和法制化,，更加包容,。跨境資金流動對宏觀調(diào)控和經(jīng)濟穩(wěn)健帶來一定壓力,，中國現(xiàn)在最重要的是化挑戰(zhàn)為最好的機遇,，逐步提高宏觀調(diào)控，特別是在開放的,、全球化的背景下的宏觀調(diào)控和風險管理能力,。

劉哲：從資金角度上來說的話，我們不斷融入國際市場,，包括被納入類似MSCI的一些指數(shù)，短期來看可以帶來一些增量資金,，但最重要的是可以對中長期資本市場估值體系,，以及上市公司經(jīng)營行為的關(guān)注點，以及整個資本市場制度的改革起到非常重要的推動作用,，這也是資本強國之路的必經(jīng)之路,。同時也要看到，海外資金受到多種因素影響,，其波動風險是基于全球或者是其他國家的風險,，如何來應對這方面的挑戰(zhàn)，對于中國是一個新問題,。

更好發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗田”作用

劉哲：科創(chuàng)板的推出,，無論是對于中國整個經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，還是對于與國外制度的對接,，都具有戰(zhàn)略意義,。不能把定位僅僅局限在增量領域的一個試驗田，更多是需要走向存量領域的引領作用,。初期不能一刀切,，可能還要有一個過渡期,，讓核準制和注冊制有一段時間的并行，盡量減少對于市場,，尤其是上市公司的制度性,、階段性的沖擊和成本。