從4月市場(chǎng)數(shù)據(jù)也能看出這一變化。興業(yè)銀行宏觀研究部此前發(fā)布的研報(bào)顯示,，4月的1年期票據(jù)轉(zhuǎn)貼利率持續(xù)高于同期限同業(yè)存單（NCD）利率,，且4月前24日，二者之差平均在62個(gè)基點(diǎn)（BP）的較高水平,，反映貸款投放進(jìn)度較快,。

分部門來看，企業(yè)部門中長期貸款和票據(jù)融資高增,。4月企業(yè)部門新增貸款9563億元,，同比多增6092億元。其中短期貸款減少62億元,，但由于上年同期的較低基數(shù),，同比仍少減1355億元；中長期貸款增加5547億元,，創(chuàng)歷史同期新高,，同比多增2724億元。

民銀智庫宏觀分析師袁雅珵指出,，定向降準(zhǔn)和LPR報(bào)價(jià)下行有利于信用擴(kuò)張,，基建項(xiàng)目大規(guī)模開工也將帶動(dòng)信貸資金配套，同時(shí)4月17日中共中央政治局會(huì)議要求把資金用到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)上,，4月21日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求金融機(jī)構(gòu)加大小微信貸投放,。

票據(jù)融資新增3910億元，同比多增2036億元,。票據(jù)市場(chǎng)利率低位運(yùn)行助推企業(yè)利用票據(jù)融資,，同時(shí)監(jiān)管層要求銀行加大對(duì)中小微企業(yè)的信貸投放力度，導(dǎo)致銀行配置低風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)資產(chǎn)沖信貸的動(dòng)力增加,。

居民部門短期貸款也得以持續(xù)恢復(fù),。

4月居民部門貸款增加6669億元，同比多降1411億元,，短貸同比多增顯著是主要貢獻(xiàn),。其中短期貸款增加2280億元，創(chuàng)歷史同期新高,，同比多增1187億元,?！?月以來多地出臺(tái)促消費(fèi)舉措，通過發(fā)放‘消費(fèi)券’,、加大補(bǔ)貼力度,、培育新興消費(fèi)等手段激活居民消費(fèi)積極性，隨著疫情防控形勢(shì)向好,，上述舉措已取得顯著成效,，居民短期貸款正逐漸恢復(fù)?！痹奴灡硎?。

M2增速走高的背后

企業(yè)債券融資新增和人民幣貸款新增是推動(dòng)4月M2的主要?jiǎng)恿Α?/strong>

數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣貸款增加1.7萬億元,，同比多增6818億元,。企業(yè)債券融資、外幣貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票也帶來較大正向貢獻(xiàn),。其中,，企業(yè)債券凈融資9015億元，同比多5066億元,，規(guī)模創(chuàng)單月歷史次高,，僅次于3月9975億元的歷史峰值。