數據顯示,，我國證券市場投資者數量高達1.5億人，其中95%以上為中小投資者,。這意味著上市公司的信息披露尤為關鍵,，與此同時,，這也對投資者的判斷力，以及風險把控能力提出了很高的要求,。在4月27日發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》征求意見稿中寫到：“同意發(fā)行人首次公開發(fā)行股票注冊,，不表明中國證監(jiān)會和交易所對該股票的投資價值或者投資者的收益作出實質性判斷或者保證?！?/p>

2019年以來,，證監(jiān)會嚴厲打擊上市公司財務造假。包括康得新,、康美藥業(yè)信息披露違法重大案件在內,，證監(jiān)會累計對22家上市公司財務造假行為立案調查，全年共作出行政處罰決定296件,，罰沒款金額41.83億元,，市場禁入66人。如何從制度和法律上有效遏制上市公司的違規(guī)違法行為,，不僅是維護證券市場健康成長的基礎,，更被認為是推廣注冊制的一個至關重要的先決條件。

今年3月1日實施的新《證券法》,，是《證券法》自1998年頒布實施以來的第四次修改,。除了全面推行證券發(fā)行注冊制，新《證券法》大幅提高了對證券違法行為的處罰力度,，對于上市公司信息披露違法行為,，從原來最高可處以60萬元罰款，提高至1000萬元,，包括保薦人,、會計師事務所、律師事務所等中介機構都將承擔連帶責任,，處罰幅度也由原來最高可處以業(yè)務收入五倍的罰款提高到十倍,。新《證券法》實施后，上市公司造假不僅面臨著行政和刑事處罰,，還將面臨投資者的巨額索賠,。

選擇什么樣的企業(yè)上市？發(fā)行如何定價,？監(jiān)管重心在哪,？這些中國資本市場30年發(fā)展中主要的痛點問題，隨著注冊制改革的不斷深化,，有了越來越清晰的答案,。4月27日，中央深改委會議指出,，推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制,，是深化資本市場改革,、完善資本市場基礎制度、提升資本市場功能的重要安排,。要著眼于打造一個規(guī)范,、透明、開放,、有活力,、有韌性的資本市場。