經濟日報-中國經濟網北京3月1日訊 2019年12月28日,，十三屆全國人大常委會第十五次會議表決通過了修訂后的《中華人民共和國證券法》，新證券法于2020年3月1日起正式施行,。此次證券法修訂,，對證券市場的發(fā)行、交易,、監(jiān)管,、信息披露、投資者保護和行政執(zhí)法等基礎性制度作出了系統(tǒng)性完善,。新證券法對于資本市場發(fā)展有何意義,？證券發(fā)行全面推行注冊制會給A股市場帶來怎樣的影響？中國經濟網“金融深1度”欄目近日邀請到中國證券業(yè)協會首席經濟學家委員會委員,、前海開源基金首席經濟學家楊德龍和北京博星證券研究所所長,、首席投資顧問邢星進行權威解讀。

新證券法對資本市場長期發(fā)展意義重大

楊德龍：新證券法主要有幾個亮點,，一是全面推行注冊制,，改變原來核準制的發(fā)行方式。二是提高違法處罰力度,，比如原來罰款是1到5倍,，現在提高至1到10倍，定額罰款從原來的最高60萬提高到2000萬,，有效震懾了違法行為,。此外新證券法還針對信息披露、投資者保護等方面制訂了具體的規(guī)定等,，對于資本市場長期發(fā)展具有非常重大的意義。

邢星：新證券法的實施,，是有效加大市場容量的制度性保障,，為新的改革提供了戰(zhàn)略性的方向，是制度性建設的完善和創(chuàng)新,。無論從注冊制的發(fā)展,，還是在制度性的保障，包括像信息披露,、投資者的合法權益保護,，以及懲罰力度等方面，都將會有一定的制度性考核和監(jiān)管,，促進整個證券市場走在良性發(fā)展的運行軌道上,。

全面推行注冊制同時要完善退市制度

楊德龍：注冊制下審核部門不會對公司本身投資價值進行判斷，而是看公司是否符合發(fā)行條件,、上報的材料是不是完備,，信息披露是不是健全,，讓市場來判斷這個公司應該是多少發(fā)行價，而不是進行人為的窗口指導,，這樣新股發(fā)行更加市場化,，更能反映市場買賣雙方的意愿，有利于推動一些科創(chuàng)企業(yè),、一些新的經濟實體在A股市場上市,。