1月7日，河南省洛陽市,，股民在一家證券營業(yè)廳內(nèi),。當日，A股兩度觸發(fā)熔斷閾值提早收盤,。

A股1月第一周四個交易日里,，出現(xiàn)了四次熔斷。1月7日晚間,，三大交易所發(fā)布通知,，自1月8日起暫停實施指數(shù)熔斷。證監(jiān)會也連夜對此作出回應(yīng),，熔斷機制不是市場大跌的主因,，但權(quán)衡利弊，目前負面影響大于正面效應(yīng),，因此決定暫停熔斷機制,。

證監(jiān)會：將總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)

昨日晚間，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示,，熔斷機制不是市場大跌的主因,，但從近兩次實際熔斷情況看，沒有達到預(yù)期效果,，而熔斷機制又有一定“磁吸效應(yīng)”,。因此，為維護市場穩(wěn)定,，證監(jiān)會決定暫停熔斷機制,。

1月4日和1月7日，滬深300指數(shù)均接連跌穿5%和7%的閾值,，觸發(fā)熔斷導(dǎo)致提前收盤,。對此，市場普遍認為熔斷機制加速了股指的暴跌,。證監(jiān)會稱,，引入熔斷機制是在2015年股市異常波動發(fā)生以后，應(yīng)各有關(guān)方面的呼吁開始啟動的,，有關(guān)方案經(jīng)過了審慎的論證并向社會公開征求了意見,。熔斷機制是一項全新的制度，在我國沒有經(jīng)驗,，市場適應(yīng)也要有一個過程,，需要逐步探索,、積累經(jīng)驗,、動態(tài)調(diào)整,。“下一步,，證監(jiān)會將認真總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn),，進一步組織有關(guān)方面研究改進方案，廣泛征求各方面意見,，不斷完善相關(guān)機制,。”鄧舸說,。

提前下班,？券商：“沒有的事兒”

A股在1月第一周四個交易日里，出現(xiàn)了四次熔斷,。1月7日,，A股僅開盤了28分鐘便提前收市?！叭坦ぷ骶褪呛?，牛市掙錢多，熔斷下班早”的段子再次刷爆朋友圈,。不過,，昨日多位券商人士對新京報記者表示：“這是沒有的事兒?！?/p>

“開玩笑,。我們不可能提前下班，我還在開會呢,?！弊蛉眨A泰證券副總裁張海波對新京報記者表示,，證券公司員工都在正常上班,。下午四時，公司要召開日常會議,。

東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇稱,，不可能早下班，該干嗎還是要干嗎,，不過看盤的時間減少了,。

一位不愿具名的券商高層對新京報記者表示，做些能做的和該做的,，客戶經(jīng)理安慰客戶,，券商管理層開會商討并研究對策。

奔波在一線的券商客戶經(jīng)理，則表示不僅沒有提前下班,，還要忙著跟客戶解釋,。中信證券紫竹橋營業(yè)部一客戶經(jīng)理對新京報記者表示，我們根本沒有提前下班,。指數(shù)熔斷機制2016年1月起正式實施,，四個交易里四次觸發(fā)熔斷，兩個交易日提前收盤,，導(dǎo)致很多客戶不理解,。目前，我們還要加班給客戶做一些解釋,。

■ 監(jiān)管

　　證監(jiān)會 三個月內(nèi)大股東減持不得超總股份1%

針對1月8日的“減持洪峰”一事,，1月7日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司大股東,、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》時表示,，大股東在三個月內(nèi)通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的百分之一,。該規(guī)定自2016年1月9日起施行,。

2015年7月8日，證監(jiān)會發(fā)布《18號文》規(guī)定,，從即日起6個月內(nèi),，上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監(jiān)事,、高級管理人員不得通過二級市場減持本公司股份,。而對于上述人員在6個月后減持本公司股份的具體辦法，證監(jiān)會將另行規(guī)定,。

證監(jiān)會表示,，目前《18號文》已近到期。為既避免《18號文》到期后出現(xiàn)減持高峰,，穩(wěn)定市場預(yù)期,，又兼顧中長期供求平衡，滿足大股東持股適度合理流動的需求,，《減持規(guī)定》重點就大股東通過“集中競價交易”這一特定途徑減持股份作出細化要求,，且受限范圍不包括其通過二級市場購入的股份。董監(jiān)高減持股份,，完全按照《公司法》的規(guī)定嚴格執(zhí)行,。

同時，證監(jiān)會強調(diào),，遵循“以信息披露為中心”的監(jiān)管理念,，設(shè)置大股東減持預(yù)披露制度,。《減持規(guī)定》要求,，上市公司大股東通過證券交易所集中競價交易減持股份,，需提前15個交易日披露減持計劃。

證監(jiān)會還指出,，出臺《減持規(guī)定》，并不意味著中國證券金融公司等“國家隊”即將退出,，其穩(wěn)定市場的職能也不會發(fā)生改變,。

此前市場有傳言稱，1月8日大股東減持股份政策到期后,，會有1萬多億股份集中減持,。對此，1月5日,，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示,，這是不符合實際的。鄧舸稱,，雖然大股東股份的流通市值不小,，但并不是都有現(xiàn)實減持需求。從近年來實際情況看,，大股東減持60%是通過大宗交易,、協(xié)議轉(zhuǎn)讓進行的，有效緩解了對市場的壓力,，大股東通過集中競價交易減持金額占總流通市值的比例只有0.7%左右,。

昨日還有傳言稱，證監(jiān)會上午緊急開會探討熔斷機制,。不過,，截至記者發(fā)稿時，證監(jiān)會并未作出官方回應(yīng),。

　■ 算賬

　　“兩日”人均虧損近16萬

兩個交易日觸發(fā)熔斷,，引發(fā)A股市值減少。滬深交易所數(shù)據(jù)顯示,，1月7日,，滬市總市值為25.98萬億元，深市總市值為20萬億元,，分別較前一個交易日減少了2.09萬億元和1.88萬億元,，因此，1月7日A股總市值蒸發(fā)了3.97萬億元,。而此前的1月4日,，滬指蒸發(fā)近4.2萬億元,。照此計算，A股兩日累計蒸發(fā)超8萬億元,。

其中,，1月7日，A股從9點30分開盤至9點58分因觸發(fā)熔斷閾值7%而提早收盤,，只開盤了28分鐘,。除去9：42第一次觸發(fā)5%的閾值引發(fā)的暫停交易，A股1月7日實際交易時間僅為13分鐘,。折算下來,，昨日A股市值蒸發(fā)可謂“光速”，平均一分鐘蒸發(fā)3053億元,。

中國證券登記結(jié)算有限公司最新數(shù)據(jù)顯示,，最近一周持有A股的投資者有5026.28萬人，照此計算,，1月7日當天,，人均虧約7.95萬元。如果把1月4日計算在內(nèi),，這兩個交易日,，讓A股投資者人均損失了近16萬元。

■ 觀點

　　“沒給市場‘冷靜’時機”

對于兩個交易日的暴跌,，多位分析人士對新京報記者表示,，主要是兩方面原因造成。首先,，1月7日為“大股東承諾不減持”規(guī)定到期日,，市場擔(dān)心出現(xiàn)減持洪峰而出現(xiàn)恐慌性砸盤。其次還受人民幣匯率大跌,，美聯(lián)儲加息預(yù)期以及環(huán)球經(jīng)濟形勢等影響,。

南方基金熟悉策略分析師楊德龍認為，1月7日的暴跌并不是由于實質(zhì)性利空導(dǎo)致的,，主要是由恐慌導(dǎo)致的非理性下跌,，很多股票都跌破了實際價值，因此,，持續(xù)性不強,，預(yù)計后市會觸底反彈。不過,，現(xiàn)在也要等待政策和市場的變化,，需克服恐慌情緒，抑制下跌,。

在東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇看來,，雖然A股暴跌不是由于熔斷機制引起的,，但是開盤不足半小時便收盤，沒有給市場“冷靜”調(diào)節(jié)的時機,，相信熔斷機制還會有優(yōu)化的空間,。

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