原標(biāo)題：A股再熔斷全天交易14分鐘 證監(jiān)會(huì)昨深夜叫停熔斷機(jī)制

昨天,，因市場(chǎng)連續(xù)觸發(fā)熔斷閾值，A股于上午9點(diǎn)59分提前收盤(pán),，全天交易僅14分鐘,。熔斷機(jī)制實(shí)施4天，A股兩度熔斷,。股災(zāi)的傷害未痊愈,，眼下又要面臨熔斷的痛。面對(duì)此情此景,，一些機(jī)構(gòu)大佬也紛紛加入了看空陣營(yíng),。

昨天收市后，證監(jiān)會(huì)緊急發(fā)布了大股東減持新規(guī),，要求大股東在三個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持的總數(shù),，不得超過(guò)公司股份總數(shù)的1%。不僅如此,，滬深交易所昨天深夜發(fā)出通知,，從1月8日起暫停實(shí)施指數(shù)熔斷機(jī)制。

最快收盤(pán)紀(jì)錄誕生

A股市場(chǎng)延續(xù)了20余年的午后3點(diǎn)休市在2016年初徹底被顛覆,。繼本周一首次觸發(fā)熔斷之后,，周四大盤(pán)沒(méi)有延續(xù)前一天的反彈，而是低開(kāi)低走再次進(jìn)入熔斷的節(jié)奏,，僅僅用了不到15分鐘的時(shí)間就結(jié)束了全天交易,，創(chuàng)造了中國(guó)股市的又一個(gè)歷史交易時(shí)間最短的一天。

盤(pán)面顯示,，A股早盤(pán)大幅低開(kāi)后迅速跌破3300點(diǎn),，板塊全線下挫。僅僅12分鐘后,，滬深300指數(shù)暴跌5.38%觸發(fā)首次熔斷,。隨后，交易所發(fā)布公告：因滬深300指數(shù)9時(shí)42分較前一交易日收盤(pán)首次下跌達(dá)到或超過(guò)5%,。根據(jù)有關(guān)規(guī)定,，交易所決定，自2016年1月7日9時(shí)42分開(kāi)始實(shí)施指數(shù)熔斷,，自2016年1月7日9時(shí)57分起結(jié)束本次指數(shù)熔斷,。

在暫停交易15分鐘后，9點(diǎn)57分恢復(fù)交易,，2分鐘后,，滬深300指數(shù)迅速向下觸發(fā)7%的熔斷閾值，A股提前收盤(pán),。上證綜指暴跌7.32%,，險(xiǎn)守3100點(diǎn),，深證成指和創(chuàng)業(yè)板跌幅均逾8%。

市值蒸發(fā)3.8萬(wàn)億

A股二度遭遇熔斷,，周四不足15分鐘的交易時(shí)間,，兩市345億資金凈流出，總市值再度蒸發(fā)近4萬(wàn)億,。

盤(pán)面上,，所有板塊均告下跌,，釩電池,、彩票概念、無(wú)人機(jī),、國(guó)產(chǎn)軟件,、充電樁、3D打印等小盤(pán)題材股跌幅居前,，銀行,、石油、中字頭,、民航機(jī)場(chǎng)等板塊相對(duì)抗跌,。兩市跌停個(gè)股超過(guò)1600家。

資金方面,，滬深兩市資金呈現(xiàn)凈流出狀態(tài),，凈流出額分別為142.21億和203.02億。

市值方面,，截至1月6日,，滬深兩市的總市值分別為280677.86億和218811.21億。而經(jīng)過(guò)昨天的一跌,，滬深兩市最新總市值分別降至259803.32億和200833.75億,，市值蒸發(fā)達(dá)3.8萬(wàn)億。

□下跌探因

三大利空因素疊加

信誠(chéng)基金股票投資副總監(jiān)張光成分析認(rèn)為,，周四的二次熔斷,，讓投資者明顯開(kāi)始恐慌。不過(guò),，熔斷制度本身并不是A股下跌的根本原因,，而是三大利空因素的疊加熔斷機(jī)制的實(shí)施，市場(chǎng)對(duì)大小非減持的擔(dān)憂以及匯率的階梯式貶值,。不過(guò),，從整體來(lái)看，大可不必過(guò)于悲觀,。

首先,，從減持來(lái)看,，近日已經(jīng)有越來(lái)越多的上市公司公告承諾不減持，甚至不少公司還在開(kāi)始陸續(xù)增持,。從這個(gè)層面來(lái)說(shuō),，市場(chǎng)對(duì)減持的預(yù)期過(guò)于悲觀了。

其次,，關(guān)于人民幣貶值,，雖然人民幣仍有可能繼續(xù)向下，但貶值的空間已經(jīng)不大了,，哪怕在極端在極端情況下,，也不會(huì)超過(guò)1:7的幅度。

最后,，從資產(chǎn)配置的角度來(lái)看,，國(guó)內(nèi)好的資產(chǎn)并不多，而放眼國(guó)外,，也沒(méi)有夠好的資產(chǎn)可以讓大家配置,。而A股經(jīng)過(guò)恐慌下跌后，反而更有吸引力,，配置價(jià)值顯現(xiàn),。

從盤(pán)面上來(lái)看，不少優(yōu)質(zhì)的公司,，大股東大比例增持,，但由于市場(chǎng)恐慌的影響，這些公司股票大幅下跌,，甚至跌停,，明顯被錯(cuò)殺。這些被錯(cuò)殺的個(gè)股應(yīng)該是重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象,。短期對(duì)A股謹(jǐn)慎冷靜,，但長(zhǎng)期來(lái)看，跌出來(lái)的機(jī)會(huì)非常大,。A股對(duì)恐慌已過(guò)度反應(yīng),，未來(lái)不用過(guò)分悲觀。大環(huán)境下,，仍堅(jiān)定看好代表市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的新興行業(yè),，尤其是近期被市場(chǎng)錯(cuò)殺的成長(zhǎng)股。在近期大股東的增持公告中,，這些成長(zhǎng)公司居多,。

□重點(diǎn)關(guān)注

證監(jiān)會(huì)緊急出臺(tái)減持新規(guī)

面對(duì)1月8日大股東減持解禁大限的到來(lái)，市場(chǎng)期待的減持新規(guī)終于在昨天姍姍來(lái)遲,。證監(jiān)會(huì)昨天發(fā)布《上市公司大股東,、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》,，其中明確，大股東提前15個(gè)交易日預(yù)披露,，三個(gè)月減持不得超過(guò)1%,。與此同時(shí)，滬深交易所也發(fā)布了配套的信息披露公告格式,，對(duì)披露內(nèi)容進(jìn)行了細(xì)化,。新規(guī)自1月9日起實(shí)施。

1月8日減持禁令正式到期,，被市場(chǎng)稱(chēng)之為“洪水猛獸”,。統(tǒng)計(jì)顯示，此次可減持的最大規(guī)模約為1.2萬(wàn)億,，占比A股自由流通市值的5.5%,。

公開(kāi)信息顯示,，自去年11月底以來(lái)已相繼有印紀(jì)傳媒,、易聯(lián)眾、牧原股份,、金貴銀業(yè),、東方電纜、羅頓發(fā)展等10余家上市公司發(fā)布了禁令解除后的減持計(jì)劃,。

市場(chǎng)在熔斷的攪局下已經(jīng)傷痕累累,，如果再出現(xiàn)大股東扎堆減持的局面，無(wú)疑是雪上加霜,。

為防范大股東,、董監(jiān)高集中、大規(guī)模減持沖擊市場(chǎng),，并依法保障其轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利,，證監(jiān)會(huì)通過(guò)完善配套機(jī)制，引導(dǎo)大股東,、董監(jiān)高依法,、透明、有序減持,，并且發(fā)布了《上市公司大股東,、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，再次對(duì)大股東,、董監(jiān)高減持股份進(jìn)行了規(guī)定,。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，出臺(tái)減持新規(guī),，并不意味著中國(guó)證券金融公司等“國(guó)家隊(duì)”即將退出,，其穩(wěn)定市場(chǎng)的職能也不會(huì)發(fā)生改變,。