（原標題：國海證券股價三折業(yè)務變"重殘"蘿卜章殃及16萬股民）

中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：5月22日，國海證券（000750）因三大業(yè)務被證監(jiān)會暫停一年而暴跌，開盤即遭巨量拋盤,，報5.15元下跌4.45%,，創(chuàng)下自2012年12月以來的股價新低。截止收盤,，國海證券報5.12元，跌幅達5.01%。

2016年12月份,，國海證券發(fā)生債券風險事件，公司原員工張楊等人以公司名義在外開展債券代持交易,，未了結合約金額約200億元人民幣,，涉及金融機構20多家，事件一度引發(fā)恐慌,，導致債市大跌并波及股市,。

證監(jiān)會在5月19日舉行的例行新聞發(fā)布會上宣布，檢查發(fā)現(xiàn)國海證券內(nèi)部管理混亂,，擬對國海證券暫停資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案一年,、暫停新開證券賬戶一年以及暫不受理債券承銷業(yè)務一年，國海證券各項業(yè)務可謂一年"重殘",，同時證監(jiān)會還處理了事件的相關責任人,。

截至2017年3月31日，國海證券共有股東總數(shù)超過16萬人,，不過國海證券從2015年6月5日的15.66元跌到如今股價不足三成,，持有該股的股民可謂損失慘重,。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者聯(lián)系國海證券董秘辦，但截至發(fā)稿時沒有得到回復,。

“蘿卜章”事件影響惡劣

2016年12月14日,，坊間傳出消息，國海證券一債券團隊負責人張楊失聯(lián),，以“假公章”冒用國海證券名義進行交易,，令廊坊銀行代持的100億元債券出現(xiàn)虧損。

國海證券12月15日開市起停牌自查,，并先后發(fā)出澄清公告,，澄清員工是離職員工，章是假章,，并不打算對事件負責,，此內(nèi)容引得業(yè)內(nèi)一片嘩然。

此后,，代持機構與國海證券幾度舉行閉門會議討論擔責問題,，也幾次出現(xiàn)僵持，解決方案也一再調(diào)整,，最終在國海證券愿意承擔更多責任的前提下達成和解,。

今年1月19日晚間，國海證券發(fā)布董事會決議公告及復牌公告,，已與全部涉事機構完成協(xié)商,。國海證券共承擔債券面值167.80億元，全部按成本計入“持有至到期投資”核算,。即持有期間,，債券價格變動不影響當期利潤。

個別涉事機構已于2016年12月20日前對債券進行處置,，形成實際損失的,，國海證券按比例共分擔損失約0.56億元，計入2016年當期損益,。

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)言人張曉軍在5月19日的發(fā)布會上介紹,，為查找事件成因，避免類似事件發(fā)生,，證監(jiān)會組織力量,，對國海證券債券交易業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務及與之相關的內(nèi)部控制,、合規(guī)管理,、風險管理等事項，進行了全面的現(xiàn)場檢查,。檢查發(fā)現(xiàn),，國海證券存在內(nèi)部管理混亂,、合規(guī)風控失效、違規(guī)事項多發(fā)等問題,。

國海證券獲監(jiān)管層系統(tǒng)性懲罰

因此在5月19日的例行發(fā)布會上,，證監(jiān)會嚴肅處理國海證券債券事件相關責任人，并作出相應處罰,。其中,，擬對國海證券采取暫停資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案一年、暫停新開證券賬戶一年及暫不受理債券承銷業(yè)務有關文件一年的行政監(jiān)管措施,，責令公司在一年內(nèi)限期改正,，并增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)。

對張楊,、郭亮2名違規(guī)人員認定為不適當人選（分別在10年,、8年內(nèi)不得擔任證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務相關職務），其涉嫌違法問題移交稽查部門調(diào)查處理,，對與事件相關的5名違規(guī)人員移交中國證券業(yè)協(xié)會注銷證券執(zhí)業(yè)資格,；對負有管理責任的2名分管高級管理人員撤銷任職資格；對負有監(jiān)督責任的3名歷任合規(guī)總監(jiān)公開譴責,；對其他有關人員責令公司進行處分,。

據(jù)《證券日報》報道，有業(yè)內(nèi)人士分析,，證監(jiān)會這次處罰是成體系的,，不僅暫停公司業(yè)務,，而且對一系列相關人員也采取措施甚至取消執(zhí)業(yè)資格,。這是監(jiān)管方面第一次針對類似事件采取“組合拳”，也成為《證券基金經(jīng)營機構合規(guī)管理辦法》正式出臺前的典型反面案例,。

證監(jiān)會于2016年年底起草的《證券基金經(jīng)營機構合規(guī)管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）,，并向社會公開征求意見?！掇k法》明晰了全員合規(guī)要求,，如明確董事會負責提出公司合規(guī)管理的要求，對公司合規(guī)管理有效性承擔最終責任,；高級管理人員負責落實全公司的合規(guī)管理要求,，對全公司合規(guī)運營承擔主體責任等。

業(yè)內(nèi)人士認為,，結合對國海證券債券事件的擬處罰結果,，顯示出監(jiān)管層對提升證券基金經(jīng)營機構合規(guī)管理的決心和態(tài)度。

三項業(yè)務受限影響巨大

作為一家券商,，國海證券三項業(yè)務受限對其影響十分明顯,。2016年國海證券非經(jīng)紀業(yè)務傭金收入占比達79.46%,，創(chuàng)歷史最高水平。其中,，股權,、債券融資收入占比達27.01%。也就是說,，經(jīng)紀業(yè)務在公司的收入結構中下降明顯,，而債券承銷業(yè)務暫停可能打擊巨大,。

具體而言,，公司經(jīng)紀業(yè)務包含在零售財富管理之中。年報顯示,，2016年公司營業(yè)機構總數(shù)已突破百家,，其中廣西區(qū)外營業(yè)機構達到41家。但在股票交易方面,，2016年公司市場份額在下降,，A股市場份額從0.60%下降至0.55%。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》報道,，債券承銷業(yè)務暫停對國海證券影響最大,。光是主承銷的債券承銷收入，就達到9.22億元,。全年公司證券承銷收入總額為11.87億元,，成本為1.14億元，由此估算,，債券承銷業(yè)務凈收入約為8億元左右,。2016年國海證券營業(yè)總收入為31.80億元，債券承銷業(yè)務凈收入占營業(yè)總收入比重約為四分之一,。

業(yè)內(nèi)人士指出,，對國海證券而言，債券承銷暫停影響了約三成的收入,。而暫停經(jīng)紀業(yè)務開戶一年,，最大的影響則是更難維持市場份額。因為無法新增開戶,，在受到證監(jiān)會處罰的情況下,，老客戶也很可能出現(xiàn)流失。國海證券正面臨著多事之秋,，而一顆“蘿卜章”所帶來的影響,，或許還需要更多時間才能彌散。

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