國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾２１日將中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)由ＡＡ－下調(diào)為Ａ＋，展望由負(fù)面調(diào)整至穩(wěn)定,。

不少學(xué)者認(rèn)為,，標(biāo)普評(píng)級(jí)所采用的理論已然跟不上世界經(jīng)濟(jì),、尤其是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展步伐,，難以及時(shí),、客觀,、全面呈現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀,，更無(wú)法指明中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨向。中國(guó)可以把標(biāo)普的部分判斷作為“善意的提醒”,，但完全不必削足適履,。

標(biāo)普此次給我國(guó)降級(jí),，主要依據(jù)是“長(zhǎng)時(shí)間強(qiáng)勁信貸增長(zhǎng)提高了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的金融風(fēng)險(xiǎn)”,。按這家機(jī)構(gòu)的說(shuō)法,，盡管中國(guó)政府近期加大控制企業(yè)杠桿水平的力度，有望穩(wěn)定中期金融風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì),，但“我們預(yù)計(jì)未來(lái)兩到三年的信貸增長(zhǎng)速度仍不低,，會(huì)繼續(xù)推動(dòng)金融風(fēng)險(xiǎn)逐步上升”,。

“從標(biāo)普給出的理由看,，他們主要考慮的是信貸與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),?！北本煼洞髮W(xué)國(guó)民核算研究院副教授李昕分析,，“關(guān)注信貸與流動(dòng)性本身沒(méi)問(wèn)題，但僅僅因?yàn)槎唐谥笜?biāo)變化就判斷我國(guó)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)上升,、從而調(diào)低評(píng)級(jí),，這值得商榷?！?/p>

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)公共財(cái)政與政策研究院院長(zhǎng)喬寶云認(rèn)為,，與另一家國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪類似，標(biāo)普下調(diào)我國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)“并不令人意外”,，因?yàn)檫@家機(jī)構(gòu)“所采用的理論已經(jīng)和中國(guó)快速發(fā)展的現(xiàn)實(shí)脫節(jié)”,，它也沒(méi)有合理評(píng)估中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的韌性。

“這就好比,，標(biāo)普為每個(gè)經(jīng)濟(jì)體套上一雙同樣大小款式的鞋子,，繼而來(lái)審視腳合不合適?！眴虒氃普f(shuō),，“但我們完全不必驚慌，更不必削足適履,。相反,，改革開放近４０年的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，應(yīng)該讓我們有足夠自信泰然處之,?！?/p>

實(shí)際上，標(biāo)普所提到的杠桿率問(wèn)題,，正是我國(guó)一段時(shí)期以來(lái)著力研究處理并已取得一定成效的課題,。根據(jù)國(guó)際清算銀行（ＢＩＳ）數(shù)據(jù)，２０１６年末,，我國(guó)非金融企業(yè)杠桿率為１６６.３％,，連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比下降或持平,，這是非金融企業(yè)杠桿率連續(xù)１９個(gè)季度上升后首次改變；我國(guó)信貸/ＧＤＰ缺口比２０１６年一季度末降低４.２個(gè)百分點(diǎn),，連續(xù)３個(gè)季度下降,，表明潛在債務(wù)壓力趨于減輕。

“這些評(píng)級(jí)公司很多情況下是‘后視鏡’,?！敝薪鸸臼紫?jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅告訴記者，“問(wèn)題發(fā)生的時(shí)候,，他們沒(méi)有注意到,，等到問(wèn)題正在逐步消化解決中的時(shí)候，他們又開始關(guān)注了,?！?/p>

分析人士認(rèn)為，標(biāo)普作出對(duì)中國(guó)“降級(jí)”的決定,，不會(huì)對(duì)我國(guó)的外資吸引力產(chǎn)生太大影響,，因?yàn)榘ň蜆I(yè)、企業(yè)利潤(rùn),、工業(yè)增加值等各項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)依然表現(xiàn)較好,，更重要的是，我國(guó)政府正在持續(xù)著力優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境,，推出了多項(xiàng)實(shí)實(shí)在在的政策措施,。

與此同時(shí)，部分專家認(rèn)為,，雖然標(biāo)普的降級(jí)決定“存在誤判”,，但該機(jī)構(gòu)指出的一些問(wèn)題確實(shí)可以作為“善意的提醒”，比如深入推進(jìn)去杠桿,，并加強(qiáng)防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等,。

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