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新華社:穆迪調(diào)降中國評級存在三大誤判(2)

2017-05-24 19:20:33    新華社  參與評論()人

自去年以來,,不少西方機(jī)構(gòu)和媒體多次談及中國債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。去年3月,穆迪就曾將中國主權(quán)信用評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”,,中國經(jīng)濟(jì)后來的實(shí)際表現(xiàn)卻是“穩(wěn)中有進(jìn)”,。

穆迪此次在調(diào)降中國主權(quán)信用評級的同時(shí),上調(diào)了中國的評級展望,,似乎在顯示其評級的平衡與公允,。但業(yè)內(nèi)人士指出,穆迪此舉更多是一個(gè)技術(shù)層面的變化,,在對未來前景持同樣預(yù)期的情況下,,調(diào)低當(dāng)前評級,展望就會上調(diào),。

有分析人士認(rèn)為,,長期以來,西方評級機(jī)構(gòu)對信用咨詢市場具有重大影響,,但其評級方法存在缺陷,,信譽(yù)早已受到質(zhì)疑。

首先,,西方評級機(jī)構(gòu)過分看重制度因素,,定性分析比重較大,主觀性較強(qiáng),,對新興市場和發(fā)展中國家存在一定的歧視性,。國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部副研究員程偉力在接受新華社記者采訪時(shí)說,2007年,,新興市場國家獲得的評級通常比負(fù)債水平近似的發(fā)達(dá)國家低8到12個(gè)等級。隨著新興市場的蓬勃發(fā)展,,這一差距有所改善,,但截至2015年也僅僅縮小了兩個(gè)等級,。

在伯克希爾-哈撒韋公司2016年股東大會上,“股神”巴菲特被問及為何伯克希爾-哈撒韋公司沒有得到3A最高信用評級時(shí)說:“這種信用評級根本是錯誤的機(jī)制,,而且是阻礙不前的機(jī)制,。”

其次,,評級機(jī)構(gòu)過度依賴歷史數(shù)據(jù),,評級行為高度順周期,難以做出前瞻性的預(yù)警,。例如,,在2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后,穆迪評級沒能起到預(yù)警作用,,仍一直將希臘的A1評級保持到2009年年底,。要知道,A1評級是穆迪評級體系中的第五高評級,,這說明穆迪評級存在滯后性,,缺乏前瞻性。

當(dāng)然,,盡管西方評級機(jī)構(gòu)對中國的信用評級存在偏差,,我們不妨本著“兼聽則明”的精神,將這些機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)視為對防范風(fēng)險(xiǎn)的提醒,,把風(fēng)險(xiǎn)管控進(jìn)一步做牢做實(shí),。

近年來,中國政府通過一系列措施管控債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),,包括建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,、全面構(gòu)建債務(wù)監(jiān)管體制、實(shí)施地方政府債務(wù)置換等,。正如國際貨幣基金組織專家加斯帕爾所說:“中國政府已充分認(rèn)識到債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題,,并已采取相應(yīng)措施?!?/p>

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