交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員陳冀表示,,9月7日加量操作對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的引導(dǎo)效應(yīng)較強(qiáng),,短端利率應(yīng)聲回落,。10年期國(guó)債到期收益率由2.73%重回2.38%附近,隔夜Shibor也回落了20個(gè)基點(diǎn)左右,。
“目前央行的流動(dòng)性管理越來(lái)越彰顯‘調(diào)控精準(zhǔn)’的特征,,能夠?qū)①Y金波動(dòng)率控制在適度位置,,這是一個(gè)很大的變化,。”國(guó)泰君安固定收益部董事總經(jīng)理周文淵認(rèn)為,,結(jié)合7日MLF超額提前續(xù)作和6日重啟28天逆回購(gòu)操作來(lái)看,,央行正在有節(jié)奏地把握公開(kāi)市場(chǎng)流動(dòng)性投放的力度和進(jìn)程,操作更為靈活且張弛有度,。
對(duì)于資金面能否順利“跨季”,,多位分析師表示樂(lè)觀。孫彬彬認(rèn)為,,在目前央行“削峰填谷”的操作下,,通過(guò)短期限貨幣工具調(diào)節(jié)資金面,使得各月份之間的差異減少,,更多表現(xiàn)為月內(nèi)資金利率時(shí)點(diǎn)波動(dòng)的走勢(shì),。“一個(gè)明顯的例子就是,,7月份和8月份從傳統(tǒng)繳稅因素來(lái)看分別會(huì)偏緊和偏松一些,,但今年的情況是,8月份的緊張程度與7月份相似,?!?/p>
孫彬彬預(yù)計(jì),對(duì)于9月份這種傳統(tǒng)季度末資金面較“脆弱”的月份,,預(yù)計(jì)央行的操作應(yīng)該會(huì)相對(duì)溫和一些。雖然寬松程度不太可能達(dá)到6月份的水平,,但整體會(huì)在可控范圍內(nèi),。
“9月份流動(dòng)性總體平穩(wěn),雖險(xiǎn)不驚,?!闭猩套C券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為,,本月MPA考核影響也有限。雖然考慮到同業(yè)存單集中到期對(duì)流動(dòng)性會(huì)有一定沖擊,、政府債券發(fā)行壓力較大等因素,,但對(duì)跨季流動(dòng)性環(huán)境不宜過(guò)于擔(dān)憂,仍將總體保持平穩(wěn),。